> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 数据日报总结 **日期：** 2026年04月13日 **研究员：** 赵嘉瑜 **联系方式：** 13686866941 / zhaojiayu@cmschina.com.cn **证书编号：** Z0016776 --- ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了2026年4月13日各类商品与金融期权的隐含波动率（IV）及涨跌差值情况，旨在为投资者提供市场波动性的参考，辅助资产配置和投资决策。数据来源于Wind与招商期货，涵盖了多个大宗商品和金融指数。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 隐含波动率（IV）分析 - **多晶硅**：IV为78，处于一年和三年分位数的高位（100%），显示市场对多晶硅价格波动预期较高。 - **原油**：IV为72，一年分位数为88，三年分位数为96，表明市场对原油价格波动的预期相对较高。 - **燃料油**：IV为70，一年分位数为81，三年分位数为81，波动预期较高，但略低于原油。 - **白银**：IV为60，一年分位数为74，三年分位数为91，波动预期中等，但三年分位数显示市场对其波动性有较高预期。 - **碳酸锂**：IV为51，一年分位数为75，三年分位数为89，波动预期中等，但三年分位数显示市场对其波动性仍有较高关注。 - **LPG、乙二醇、合成橡胶、纯苯、苯乙烯、甲醇、对二甲苯、短纤、沥青、PTA**：这些品种的IV均在44以下，表明市场对其价格波动的预期相对较低，其中部分品种的IV接近历史低位（如纯碱、铝合金为0）。 - **锡、丙烯、聚丙烯、塑料、科创50、镍、创业板、氧化铝、中证1000、黄金**：IV在34至37之间，波动预期中等，其中科创50和创业板IV分别为31和30，但其近5天标的涨跌幅分别为9.48%和10.38%，显示市场对其上涨预期较强。 - **铁矿石、橡胶、菜粕、鸡蛋、豆一、尿素、硅铁、沪深300、锰硅、铝、纸浆、上证50、铜、菜油、豆油、豆粕、棉花、豆二、双胶纸、原木、螺纹钢、锌、花生、白糖、铅、玉米**：这些品种的IV均在19以下，其中部分品种如铁矿石、橡胶、菜粕、鸡蛋等IV接近或低于历史低位，显示市场对其价格波动的预期较弱。 ### 2. 涨跌幅分析 - **多晶硅**：近5天标的涨跌幅为9.30%，上涨明显，但IV较高，可能反映市场对其未来波动的担忧。 - **原油、燃料油、乙二醇、合成橡胶、纯苯、苯乙烯、甲醇、对二甲苯、短纤、沥青、PTA**：这些品种近5天标的涨跌幅为负，但IV相对较高，可能显示市场对其价格下跌的预期较强。 - **锡、创业板、氧化铝、中证1000、镍、科创50、黄金**：这些品种的涨跌幅为正，IV中等，可能反映市场对其上涨趋势的乐观预期。 - **部分品种如纯碱、铝合金、铁矿石、橡胶、菜粕、鸡蛋、豆一、尿素、硅铁、沪深300、锰硅、铅、玉米、原木、螺纹钢、锌、花生、白糖、菜油、豆油、豆粕、棉花、豆二、双胶纸**：涨跌幅为负或波动较小，IV也处于较低水平，显示市场对其价格走势的不确定性较低。 --- ## 三、关键信息总结 | 品种 | 平值IV | 一年分位数 | 三年分位数 | 近5天涨跌幅 | |----------|--------|------------|------------|-------------| | 多晶硅 | 78 | 100 | 100 | 9.30% | | 原油 | 72 | 88 | 96 | -6.74% | | 燃料油 | 70 | 81 | 81 | -6.94% | | 白银 | 60 | 74 | 91 | 3.00% | | 碳酸锂 | 51 | 75 | 89 | 3.22% | | LPG | 47 | 89 | 96 | -10.49% | | 乙二醇 | 44 | 91 | 97 | -12.26% | | 合成橡胶 | 44 | 90 | 96 | -10.87% | | 纯苯 | 44 | 86 | 86 | -6.04% | | 苯乙烯 | 44 | 89 | 96 | -7.32% | | 甲醇 | 42 | 89 | 96 | -11.26% | | 对二甲苯 | 41 | 91 | 96 | -8.76% | | 短纤 | 38 | 94 | 97 | -7.09% | | 沥青 | 37 | 81 | 81 | -7.16% | | PTA | 37 | 88 | 96 | -8.70% | | 锡 | 34 | 73 | 82 | 2.37% | | 丙烯 | 33 | 82 | 82 | -9.02% | | 聚丙烯 | 33 | 90 | 97 | -8.83% | | 塑料 | 33 | 90 | 97 | -10.24% | | 科创50 | 31 | 54 | 63 | 9.48% | | 镍 | 30 | 77 | 85 | 2.70% | | 创业板 | 30 | 69 | 78 | 10.38% | | 氧化铝 | 27 | 70 | 64 | -0.22% | | 中证1000 | 27 | 81 | 77 | 6.49% | | 黄金 | 27 | 76 | 92 | 0.89% | | 纯碱 | 25 | 33 | 14 | 0.68% | | 生猪 | 24 | 86 | 90 | 1.39% | | 工业硅 | 23 | 23 | 52 | 1.92% | | 苹果 | 23 | 60 | 65 | -3.64% | | 红枣 | 20 | 37 | 28 | 2.61% | | 铁矿石 | 19 | 48 | 16 | -1.91% | | 橡胶 | 19 | 45 | 51 | -1.19% | | 菜粕 | 19 | 18 | 11 | 1.50% | | 鸡蛋 | 19 | 19 | 33 | 1.00% | | 豆一 | 19 | 96 | 99 | 4.26% | | 尿素 | 19 | 46 | 23 | -1.80% | | 硅铁 | 18 | 59 | 60 | -2.52% | | 沪深300 | 18 | 40 | 55 | 4.62% | | 锰硅 | 17 | 62 | 55 | -3.88% | | 铝 | 17 | 75 | 89 | 0.60% | | 纸浆 | 17 | 73 | 73 | -0.94% | | 上证50 | 17 | 46 | 49 | 2.43% | | 铜 | 17 | 52 | 66 | 3.19% | | 菜油 | 16 | 76 | 27 | -3.06% | | 豆油 | 15 | 90 | 43 | -2.95% | | 豆粕 | 15 | 77 | 32 | 0.86% | | 棉花 | 15 | 84 | 62 | 0.81% | | 豆二 | 15 | 62 | 27 | -1.03% | | 双胶纸 | 15 | 48 | 48 | 0.15% | | 原木 | 14 | 8 | 6 | -1.20% | | 螺纹钢 | 12 | 8 | 3 | -0.42% | | 锌 | 12 | 27 | 10 | -0.57% | | 花生 | 11 | 48 | 21 | 0.85% | | 白糖 | 11 | 86 | 43 | -0.13% | | 铅 | 9 | 5 | 4 | -0.94% | | 玉米 | 8 | 8 | 6 | 1.36% | | 瓶片 | 0 | 1 | 1 | -7.90% | | 铝合金 | 0 | 2 | 2 | 0.15% | --- ## 四、市场趋势与建议 - **多晶硅、原油、燃料油**：IV较高，市场对其价格波动预期强烈，需关注供需变化和政策影响。 - **白银、碳酸锂、锡、科创50、创业板、镍、黄金**：IV中等，但近5天涨跌幅为正，市场对其上涨趋势较为乐观。 - **LPG、乙二醇、合成橡胶、纯苯、苯乙烯、甲醇、对二甲苯、短纤、沥青、PTA**：IV较低，但涨跌幅为负，可能面临价格下行压力。 - **纯碱、铝合金、铁矿石、橡胶、菜粕、鸡蛋、豆一、尿素、硅铁、沪深300、锰硅、铅、玉米、原木、螺纹钢、锌、花生、白糖、菜油、豆油、豆粕、棉花、豆二、双胶纸**：IV较低，涨跌幅波动较小，市场对其价格走势较为稳定，可能适合保守型投资者。 --- ## 五、研究员简介 赵嘉瑜为招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管，具备丰富的期货与金融分析经验。他曾在全球大型经纪商Man Group工作，并在多份主流媒体发表文章，同时担任中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）的客座讲师。其分析报告基于合法信息，具有一定的参考价值，但不构成投资建议。 --- ## 六、免责声明 - 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。 - 报告内容基于假设，不构成对任何品种买卖的出价或投资建议。 - 投资者应根据自身判断进行决策，自行承担投资风险。 - 本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制或引用。 ---