2014年中国电子信息制造业信用分析报告_19页_1mb

电子信息制造业2014年展望总结

核心内容概述

电子信息制造业作为我国重要的高科技行业，具有周期性强、经营环境复杂、子行业差异显著等特点。2013年，该行业整体景气度小幅上升，但增长受限，子行业分化加剧，出口依赖度依然较高。同时，行业投资增长缓慢，但通信设备行业热度上升，技术逐步升级，政策支持力度增强，大型企业竞争优势明显，中小企业则面临较大竞争压力。

主要观点

• 行业景气度与增长：2013年电子信息制造业保持增长，但增速有限，主要受宏观经济疲软影响。
• 子行业分化：移动化、智能化产品快速发展，通信设备制造业增长较快，而传统PC行业景气度下降。
• 投资与技术升级：行业投资增速放缓，但通信设备投资热度显著上升，技术热点向移动通信和智能设备转移。
• 负债与财务状况：整体负债程度下降，但存货增长较快，应收账款维持高位，中小企业面临较大财务压力。
• 政策支持：国家出台多项政策支持电子信息制造业发展，推动产业升级和技术创新。
• 信用展望：行业信用质量将出现分化，大型企业优势明显，中小企业信用水平可能进一步下滑。

关键信息

行业整体表现

• 景气度：2013年电子信息制造业景气度小幅上升，但增速有限。
• 销售收入：2013年电子信息产业销售收入达12.4万亿元，占全球IT支出比重超过50%。
• 出口依赖：出口占全国外贸出口比重35.3%，出口金额达7807亿美元，增长11.9%。
• 生产规模：我国手机产量达14.6亿部，占全球出货量81.1%；计算机产品产量达3.4亿台，占全球出货量半数以上。

子行业表现

• 通信设备制造业：发展迅速，盈利水平提升，固定资产投资增长37%。
• PC行业：首次出现负增长，市场竞争减弱，产品价格下降。
• 集成电路产业：销售产值达2693亿元，同比增长7.9%，设计业增长较快。
• 智能设备：成为新热点，吸引大量中小企业进入，市场竞争加剧。

投资与技术趋势

• 固定资产投资：2013年完成投资10828亿元，同比增长12.9%，增速低于工业平均水平。
• 技术热点：移动化、智能化、嵌入式软件、平台软件、应用软件成为发展重点。
• 技术热点转移：移动设备采用ARM架构，X86架构逐渐弱势，推动技术革新和竞争。

财务与负债情况

• 资产负债率：整体下降，但通信设备制造业有所上升。
• 存货与应收账款：存货增长快于营收增长，应收账款维持在较高水平，影响信用质量。
• 企业类型差异：大型企业具备更强的成本控制、融资能力、品牌优势和研发能力，中小企业则面临较大挑战。

政策支持

• 产业政策：鼓励技术创新、产业升级、信息消费、高技术服务业等。
• 财税政策：优化创新政策环境，减轻中小企业负担，降低融资成本。
• 科技专项计划：包括863计划、国家科技重大专项、973计划等，支持关键技术研发与产业化。
• 出口支持：实施出口退税政策，鼓励企业“走出去”，降低进口关税和增值税。

信用展望

• 行业信用分化：大型企业信用质量较好，中小企业信用水平可能进一步下降。
• 市场竞争加剧：行业整体竞争激烈，中小企业在成本、技术、品牌等方面处于劣势。
• 软件价值提升：电子产品价值更多取决于软件含量，技术产权保护加强推动软件附加值上升。

行业发展趋势

• 产品升级：电子产品向移动化、智能化、实用化方向发展。
• 技术驱动：技术热点不断变化，推动行业结构优化和产品更新。
• 政策导向：政府持续支持行业发展，推动技术创新和产业升级。
• 国际化发展：鼓励企业参与国际标准制定，加强对外投资和合作。
• 市场细分：智能设备、可穿戴技术等新兴市场迅速扩张，带动产业链上下游发展。

附录摘要

• 财务指标对比：大型企业整体财务指标优于中小企业，如销售利润率、资本收益率等。
• 部分发债企业：如中兴通讯、武汉邮电科学研究院等，主体级别为AA或AAA，经营状况稳定。
• 信用变动：部分企业评级维持，个别企业评级下调，反映行业信用水平存在分化趋势。

总结

2013年我国电子信息制造业在宏观经济压力下保持小幅增长，子行业分化明显，通信设备和智能设备表现突出。行业投资增速放缓，但通信设备投资热度上升，技术逐步升级。大型企业在成本控制、融资环境、技术研发等方面优势显著，而中小企业则面临较大的竞争压力和财务风险。政策支持力度持续增强，为行业提供有力支撑。未来，行业信用质量将出现分化，大型企业有望保持稳定发展，中小企业则需加强技术创新和市场适应能力。