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期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年3月18日发布的钢材与铁矿石期货市场分析，旨在为投资者提供市场动态及走势研判。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体情绪偏弱，价格呈现高位震荡态势，需密切关注供需变化与下游需求表现。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价冲高回落，录得0.10%日跌幅，成交量增加但持仓量减少。
• 基本面分析：供应端回升至高位，需求端季节性改善，供需双增导致基本面弱稳运行。
• 支撑因素：原料（如铁矿石）表现偏强，带来成本支撑。
• 走势预期：预计钢价维持震荡企稳态势，需关注需求表现。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.21%日涨幅，成交量增加但持仓量减少。
• 基本面分析：供应端收缩，需求端改善，基本面有所好转。
• 支撑因素：原料强势及需求放量对价格形成支撑。
• 走势预期：热卷价格延续震荡企稳，但需求韧性存疑，高库存背景下走势需谨慎看待。

铁矿石

• 价格走势：主力期价高位震荡，录得0.12%日跌幅，成交量与持仓量均有所减少。
• 基本面分析：供应端相对稳定，需求端受环保限产影响持续回落，基本面未实质性改善。
• 支撑因素：运输成本上行与现货流动性担忧支撑矿价偏强。
• 走势预期：后续走势将转为高位震荡，需关注钢材市场表现。

关键信息

产业动态

1. 汽车出口：2026年2月中国汽车出口74万辆，同比增长75.1%；1-2月累计出口153万辆，同比增长57.9%。
2. 工程机械销售：2月平地机出口同比增长11.5%，汽车起重机出口同比增长8.94%。
3. 钢铁产品出口：2月钢铁板材出口同比下降12.6%，钢铁棒材出口同比下降7.7%。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,230元/吨，天津报价3,200元/吨，全国均价3,343元/吨。
• 热卷卷板：上海报价3,290元/吨，天津报价3,318元/吨，全国均价2,980元/吨。
• 钢坯：唐山钢坯报价2,200元/吨，张家港重度报价1,030元/吨。
• 铁矿石价格指数：61%FE CFR价格为110元/吨，PB粉（山东港口）报价788元/吨，巴西报价775元/吨。
• 海运费：澳洲海运费为13.33元/吨，巴西海运费为-0.31元/吨。
• SGX掉期：当月SGX掉期价格为29.69元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,140元/吨，日跌幅0.10%，成交量860,500手，持仓量1,514,911手。
• 热轧卷板：收盘价3,310元/吨，日涨幅0.21%，成交量358,351手，持仓量1,171,958手。
• 铁矿石：收盘价811.0元/吨，日跌幅0.12%，成交量189,201手，持仓量455,521手。

后市研判要点

• 螺纹钢：供应回升，需求季节性改善，但库存偏高，供应压力持续，价格震荡企稳。
• 热轧卷板：供应收缩，库存拐点出现，需求放量支撑价格，但下游冷轧矛盾未解，出口承压，走势需谨慎。
• 铁矿石：供应稳中有升，需求受限于环保限产，矿价高位震荡，上行驱动不足。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 宝城期货金融研究所

免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。

联系信息

• 姓名：涂伟华
• 公司：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
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