> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材宏观数据与市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了近期钢材及相关产业链的宏观数据、期货价格、基差、价差及市场分析，涵盖房地产、汽车、基建、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰、纯碱和玻璃等板块。 --- ## 房地产与制造业数据 - **房地产新开工面积**：1-2月为5084万平方米，累计同比-23.1%，单月耗钢330.46万吨，为历年同期最低，但下滑趋势趋缓。 - **汽车产量**：1-2月为402.4万辆，累计同比-9.9%（统计局口径），汽车耗钢为881.50万吨，环比-13.22%，同比-6.6%（业协会口径）。1月单月耗钢1015.77万吨，环比-11.67%，同比+3.1%；2月单月耗钢连续两月下滑。 - **基建投资**：1-2月同比+9.76%，铁路、机场耗钢分别为271.6、29.97万吨，同比+0%、+31.1%。 --- ## 螺纹与热卷价格及价差 - **螺纹钢期货价格**： - 01合约收盘价：3196元/吨（3月18日） - 05合约收盘价：3140元/吨 - 10合约收盘价：3165元/吨 - **热卷期货价格**： - 01合约收盘价：3321元/吨 - 05合约收盘价：3310元/吨 - 10合约收盘价：3311元/吨 - **螺纹钢月差**： - 01-05：+56元/吨（3月18日） - 05-10：-25元/吨 - 10-01：-31元/吨 - **热卷月差**： - 01-05：+11元/吨 - 05-10：-1元/吨 - 10-01：-10元/吨 - **现货价格**： - 螺纹钢汇总价格（中国）：3343元/吨 - 螺纹钢汇总价格（上海）：3260元/吨 - 螺纹钢汇总价格（北京）：3170元/吨 - 螺纹钢汇总价格（杭州）：3290元/吨 - 螺纹钢汇总价格（天津）：3200元/吨 - 热卷汇总价格（上海）：3290元/吨 - 热卷汇总价格（乐从）：3280元/吨 - 热卷汇总价格（沈阳）：3220元/吨 - **基差**： - 螺纹01合约（上海）：+64元/吨 - 螺纹05合约（上海）：+120元/吨 - 螺纹10合约（上海）：+95元/吨 - 热卷01合约（上海）：-31元/吨 - 热卷05合约（上海）：-20元/吨 - 热卷10合约（上海）：-21元/吨 --- ## 铁矿石分析 - **铁矿石价格**： - 01合约收盘价：758元/吨（3月18日） - 05合约收盘价：811元/吨 - 09合约收盘价：779元/吨 - **铁矿石基差**： - 01基差：+32元/吨 - 05基差：-19.5元/吨 - 09基差：+11.5元/吨 - **铁矿石基本面**： - 日均铁水产量：221.2万吨（3月13日），环比-6.39万吨 - 45港疏港量：317.9万吨（3月13日），环比+6.82万吨 - 五大钢材表需：798万吨（3月13日），环比+107万吨 - 全球发运量：3048.8万吨（3月13日），环比+151万吨 - 澳洲发运量：2384.7万吨（3月13日），环比+115.2万吨 - 45港到港量：2215万吨（3月13日），环比-394.9万吨 - 45港库存：17187.52万吨（3月13日），环比+69.66万吨 - 247家钢厂库存：8929.1万吨（3月13日），环比-82.47万吨 - 247家钢厂可用天数：32.83天（3月13日），环比-3.72天 - **市场分析**： - 当前铁矿石价格因谈判事件短期走强，但BHP对华发运缺口或为策略性，可持续性弱，警惕快速反转。 - 发运受天气影响回落，运费上升有限；中东海峡局势增加中国到港，但燃油涨价延缓到港节奏。 - 需求端铁水产量将随复产回升，但终端疲软、库存高压，利润复产后或再承压。 - 港口超季节性累库，但结构性短缺突出，中品矿资源紧张。 - 估值已处高位，近月合约呈正套格局。 - 整体上，事件驱动难持久，供过于求趋势未改。 --- ## 焦炭与焦煤分析 - **焦炭价格**： - 焦炭09-01：-84元/吨（3月18日） - 焦炭05-09：-81.5元/吨 - 焦炭01-05：+165.5元/吨 - **焦煤价格**： - 焦煤09-01：-206元/吨 - 焦煤05-09：-104元/吨 - 焦煤01-05：+310元/吨 - **盘面利润**： - 即期焦化利润：-40元/吨 - 盘面焦化利润：-40元/吨 - **市场分析**： - 3-4月进入终端需求验证期，现实数据重要性提升。 - 中东航线存在不确定因素，或对我国短期钢材出口产生抑制作用。 - 在钢材出口需求转弱的背景下，黑色系整体价格或将面临较大的下行压力。 - 煤焦受海外能源涨价影响，盘面底部有一定支撑，但过剩问题将制约煤焦价格弹性，不宜过度乐观。 --- ## 硅铁与硅锰分析 - **硅铁价格**： - 硅铁现货（宁夏）：5600元/吨 - 硅铁现货（内蒙）：5620元/吨 - 硅铁现货（青海）：5580元/吨 - 硅铁现货（陕西）：5600元/吨 - 硅铁现货（甘肃）：5580元/吨 - **硅锰价格**： - 硅锰现货（内蒙古）：5950元/吨 - 硅锰现货（贵州）：6020元/吨 - 硅锰现货（广西）：6070元/吨 - 硅锰现货（云南）：6020元/吨 - **市场分析**： - 短期看铁合金下方成本支撑逐渐增强，但下游钢材终端需求较弱以及板材高库存压力，铁合金上涨空间或有限。 - 硅铁、硅锰基差及价差波动，整体趋势偏弱。 --- ## 纯碱分析 - **纯碱期货价格**： - 05合约收盘价：1211元/吨（3月18日） - 09合约收盘价：1278元/吨 - 01合约收盘价：1328元/吨 - **月差**： - 月差(5-9)：-67元/吨 - 月差(9-1)：-50元/吨 - 月差(1-5)：117元/吨 - **现货价格**： - 华北重碱市场价：1280元/吨 - 华北轻碱市场价：1250元/吨 - 重碱-轻碱价差：30元/吨 - **市场分析**： - 纯碱日产来到近12万吨高位，供应压力持续。 - 刚需目前整体持稳偏弱，不过供应端不排除有预期外扰动。 - 库存表现则比预期的更好，如果盘面上涨，期现等中游有一定补库空间，但因为需求弹性有限，价格空间预计一般；而价格向下的空间则需要库存的积累去打开。 - 中长期供应高位预期不变，等待产业矛盾进一步积累。除了基本面外，也要考虑宏观和情绪，不排除受影响有所带动。 --- ## 玻璃分析 - **玻璃期货价格**： - 玻璃05合约收盘价：1066元/吨（3月18日） - 玻璃09合约收盘价：1194元/吨 - 玻璃01合约收盘价：1258元/吨 - **月差**： - 月差(5-9)：-128元/吨 - 月差(9-1)：-64元/吨 - 月差(1-5)：192元/吨 - **日度产销情况**： - 沙河地区：3月13日为144%，3月18日为144% - 湖北地区：3月13日为121%，3月18日为121% - 华东地区：3月13日为110%，3月18日为110% - 华南地区：3月13日为114%，3月18日为114% - **市场分析**： - 目前浮法玻璃冷修预期继续，日融处于下滑阶段，不过中游库存偏高一直是市场担心的风险点，因为一旦负反馈发生现货压力较大，下游恐无法承接。 - 沙河待点火的新线不少，供应的回归预期以及中游高库存均限制了玻璃的高度，需求则有待验证。 - 成本端石油焦有所上涨。 - 基本面除外，也要考虑宏观和情绪，不排除受影响有所带动。 --- ## 总结 - **房地产**：处于磨底阶段，但下滑趋势趋缓。 - **汽车**：耗钢连续两月下滑，需求疲软。 - **基建**：拖底，但增速有所回升。 - **螺纹与热卷**：价格趋稳，月差季节性波动。 - **铁矿石**：短期走强，但供过于求趋势未改。 - **焦炭与焦煤**：价格承压，成本支撑有限。 - **铁合金**：成本支撑增强，但终端需求疲软限制上涨空间。 - **纯碱**：供应压力大，库存偏高，价格空间有限。 - **玻璃**：供应回归预期强，中游库存高，需求待验证。 整体来看，钢材及相关产业链处于调整阶段，需求端疲软，库存压力大，价格走势受基本面与宏观因素共同影响，需密切关注库存变化与政策动向。