20231023-万联证券-计算机行业周观点_人工智能国产替代需求提升_关注AI大模型及产品应用落地_10页_884kb

行业核心观点总结

上周沪深300指数下跌4.17%，申万计算机行业下跌6.24%，略低于指数20.7个百分点，在申万一级行业中排名倒数第三位。本周建议重点关注人工智能和智能汽车等细分板块的投资机会，尤其在AI大模型和产品应用落地方面。

投资要点概述

• 产业动态：上海市政府发布新型基础设施建设行动方案，强调智能算力、大模型和数据要素的发展；工信部表示将推动人工智能技术突破和智能芯片算力提升；拜登政府升级AI芯片出口管制，影响对中国先进芯片的供应。
• 行业估值与绩效：SW计算机行业PE (TTM)降至44.16倍，低于历史均值48.88倍，估值处于低位。上周板块成交额大幅提升148%，但个股下跌占比高达90.06%。
• 投资建议：重点关注AI算力、AI应用和数据要素三大领域，包括AI服务器、芯片、办公/教育/金融应用，以及地方数据运营和垂直场景IT龙头。

风险与建议

AI技术进展、政策落地和数据应用等因素可能出现不及预期；行业竞争可能加剧，影响投资回报。建议把握AI产业变革和数字中国建设机遇。

• 风险因素总结：AI技术进展不及预期、新技术合规风险、政策执行差异、数据要素应用落地延迟和市场竞争加剧。