20180703-首创证券-IT行业周报_手机国内流量漫游费时代终结_保障数字中国红利释放_15页_1mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

• 流量漫游费取消：自2018年7月1日起，中国移动、中国电信、中国联通的手机用户省内通用流量升级为国内流量，标志着国内流量漫游费时代的终结。
• 政策背景：这是继2017年9月全面取消手机国内长途费、漫游费后，又一次重大提速降费举措。
• 影响分析：
  • 资费调整：运营商可能已对提速降费有预期，存在自发性资费下调。
  • 数据使用量：虽然资费降低，但数据使用量可能上升，对收入影响可能相互抵消。
  • 新业务影响：对老客户有影响，但对新业务如212C、2B2C等无影响，因其套餐设计为全国统一价格。
  • 基础设施需求：提速降费将推动视频、社交等大流量应用发展，从而需要扩大4G基站建设，推动光纤网络通达，提升网络覆盖和带宽。

主要观点

• 行业展望：提速降费将为数字中国发展提供更佳保障，有助于信息消费的提升。
• 市场表现：IT板块整体表现优于沪深300指数，其中电子、计算机、通信、互联网传媒等子板块涨幅显著。
• 投资策略：分析师认为IT行业整体值得看好，具备增长潜力，建议投资者关注相关细分领域。

关键信息

本周市场表现

• 沪深300指数：下跌2.18%
• IT板块表现：
  • 电子（申万）指数上涨2.83%
  • 计算机（中信）指数上涨6.66%
  • 通信（申万）指数上涨3.26%
  • 互联网传媒（申万）指数上涨3.27%

板块涨跌幅

• 涨跌幅前五名：

  • 半导体材料
  • 分立器件
  • PC及服务器硬件
  • 基础软件及套装软件
  • 系统集成及IT咨询

• 跌幅前五名：

  • 网络安全
  • 云计算
  • 芯片国产化
  • 区块链
  • 大数据

板块个股表现

• 涨幅前十名：

  • 晓程科技（300139.SZ）
  • 邦讯技术（300312.SZ）
  • 神州信息（000555.SZ）
  • 中国软件（600536.SH）
  • 信息发展（300469.SZ）
  • 平治信息（300571.SZ）
  • 天津普林（002134.SZ）
  • 迪威迅（300167.SZ）
  • 太极股份（002368.SZ）
  • 明阳电路（300739.SZ）

• 跌幅前十名：

  • 聚龙股份（300202.SZ）
  • 春兴精工（002547.SZ）
  • 实达集团（600734.SH）
  • 华平股份（300074.SZ）
  • *金亚（300028.SZ）
  • 中兴通讯（000063.SZ）
  • 路畅科技（002813.SZ）
  • 大富科技（300134.SZ）
  • 可立克（002782.SZ）
  • 远望谷（002161.SZ）

行业数据

• 全球半导体市场：

  • 2018年4月全球销售额为376亿美元，同比增长20.2%
  • 中国同比增长22.1%
  • 美国同比增长34.15%
  • 预计2018年全球半导体市场增长12.4%，规模达4634亿美元。
  • 存储器增速最快，达26.5%

• 中国互联网行业：

  • 1-5月互联网企业业务收入3325亿元，同比增长23.9%
  • 研发投入144.5亿元，同比增长17.3%
  • 信息服务收入占90.3%，其中网络游戏收入743亿元，同比增长24.5%
  • 互联网数据中心业务收入同比下降3.7%
  • 截至2018年5月底，我国市场上监测到的移动应用为415万款，其中本土第三方应用商店应用数量超过233万款

行业要闻

• 智能手机标准升级：2019年将采用LPDDR5、UFS 3.0和SD Express卡，提升网速和数据读写速度。
• 中兴通讯股东变更：更换了全部14名董事，但权力结构未变，新董事主要来自国有控股股东。
• 中国移动5G采购计划：计划在2019年2月采购5G智能手机，4月采购连接/融合型CPE和VR/AR产品，9月采购智能手机、VR/AR、5G模组等。
• 电信普遍服务：工信部启动新一轮电信普遍服务，支持农村及偏远地区4G网络覆盖，目标到2020年实现行政村4G覆盖率98%以上。

A股上市公司要闻

• 烽火通信：集团重组与股权激励获批，不涉及重大资产重组，不影响正常经营。
• 北京君正：2018年1-6月获得政府补助共计925.63万元，预计增加2018年利润约257万元。
• 水晶光电：2018年半年度净利润修正，预计增长60%-90%。
• 亨通光电：中标智利海底光缆项目，累计承接海底光缆订单突破1万公里，提升国际影响力。

估值表现

• 电子指数（申万）：PE约为33倍，处于历史最低水平。
• 计算机指数（中信）：PE约为54倍，处于历史较低水平。
• 通信指数（申万）：PE约为32倍，处于历史最低水平。
• 互联网指数（申万）：PE约为32倍，处于历史最低水平。

风险提示

• 贸易战进一步发酵风险
• 行业竞争风险
• 预留合适的安全边际

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现