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香港聯合交易所有限公司創業板（GEM）市場特色與禮建德集團控股有限公司中期報告分析

1. GEM市場特色

• 定位：為中小型公司提供上市平台，投資風險較主板更高。
• 風險提示：上市及交易波動風險、流動性風險。
• 發言豁免：聯交所及香港交易及結算所對報告內容不負法律責任。

2. 公司概要

• 公司名稱：禮建德集團控股有限公司（股票代號：8455）
• 業務：主要從事香港室內設計及裝修服務，分為住宅及商業兩類。
• 註冊地：開曼群島，香港為主要營運地點。
• 獨立董事：50%獨立非執行董事佔比，設有審核委員會、薪酬委員會、提名委員會等治理架構。

3. 財務表現

• 第二季業績：截至2021年9月底，期内溢利60.9萬港元，扭虧為盈；上半年收緊68.3百萬港元，增長15.4%。
• 毛利率：约22.1%（上半年），維持穩定。
• 關鍵財務：總資產88.5億賬面淨值，資產負債率16.7%，現金及銀行結餘69.5百萬港元。
• 直接成本：佔收入比重高，增長與收入同步。

4. 業務發展

• 業務構成：住宅裝修服務為主（上半年收入占比96.7%），商業服務佔3.3%。
• 市場策略：拡大覆蓋範圍、加強數位化轉型、提升品牌知名度。
• 挑戰與前景：COVID-19影響裝修需求，但預期香港房市復甦有利行業。

5. 公司治理

• 董事會成員：5名執行董事（含主席陳禮善），4名獨立非執行董事（含審核主席呂麗珍）。
• 合規與監管：設合規主任及顧問，遵守GEM上市規則。
• 股息政策：2021年中期建議不予派息。

6. 股權結構

• 大股東：陳禮善及其妻子黃庭暖持有51.05%股份。
• 上市所得款項：34.8百萬港元，擬用於擴大辦公室及IT升級。

7. 其他不變因素

• 或有事務：截至報告日無重大或有負債。
• 涉訟風險：目前無法律爭議。
• 員工數據：截至2021年9月底，香港僱員40人，人力成本增長明顯。