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申万期货品种策略日报总结 - PX

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的PX品种策略日报，主要分析了期货市场近期走势、原料及现货市场价格变化，并结合市场消息与评论，提供了对PX市场的策略建议。

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期货市场分析

PX期货价格走势

• 1月合约：前日收盘价为8516，前2日收盘价为9024，涨跌-508，涨跌幅-5.63%。
• 5月合约：前日收盘价为9190，前2日收盘价为9700，涨跌-510，涨跌幅-5.26%。
• 9月合约：前日收盘价为8908，前2日收盘价为9500，涨跌-592，涨跌幅-6.23%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为1425，5月为537926，9月为113709。
• 持仓量：1月为1876，5月为145674，9月为93085。
• 持仓量增减：1月-144，5月+598，9月-133。

价差分析

• 1月-5月：现值-674，前值-676。
• 5月-9月：现值282，前值200。
• 9月-1月：现值392，前值476。

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原料及现货市场分析

石脑油价格

• 日本C&F：现值1197.13美元/桶，前值1115.13美元/桶。
• 新加坡FOB：现值131.01美元/桶，前值121.9美元/桶。

混二甲苯价格

• 中国：现值8013.25元/吨，前值8013.25元/吨。
• 美国FOB：现值1203.65美元/吨，前值1218.85美元/吨。

国内现货价格

• 华北出厂：现值9725元/吨，前值9725元/吨。
• 华东出厂：现值9725元/吨，前值9725元/吨。

海外现货价格

• 韩国：现值1229.67美元/吨，前值1253.67美元/吨。
• 美湾：现值1427.48美元/吨，前值1451.48美元/吨。

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市场消息

• 重要消息：美国总统特朗普将于北京时间上午9点就伊朗问题发表讲话。伊朗高官回应称，霍尔木兹海峡肯定会重新开放，但不会对美国开放。

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评论及策略

市场表现

• 周三，PX主力合约下跌6.09%。
• 现货价格下跌，5月亚洲现货在1228美元/吨成交，5月在1216美元/吨有买盘，6月在1206/1225美元/吨商谈。
• 今日估价为1214美元/吨，下跌38美元。

短期分析

• 供应收紧：因原料供应趋紧，国内外装置负荷下降，导致PX供应趋紧。
• 下游需求：PTA开工维持相对高位，刚需尚好。
• 成本扰动：低加工差使得PX抗跌能力相对较强，价格在高位宽幅震荡。

中期展望

• 中东局势缓和：预计中东局势将有所缓和，PX价格重心将趋于震荡回落。
• 关注点：需持续关注中东局势演变对PX市场的影响。

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风险提示与免责声明

• 风险提示：报告结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期风险，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 数据来源：报告信息来源于iFinD及申万期货研究所。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，对其准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。
  • 报告所含信息或意见不构成对所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。
  • 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。
  • 报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。

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总结

本报告全面分析了PX期货市场近期走势、原料及现货市场价格变化，并结合市场消息提出了短期和中期的市场判断与策略建议。整体来看，PX市场受供应收紧与成本扰动影响，短期价格承压，但因下游刚需尚好，抗跌能力较强。中期随着中东局势的缓和，PX价格可能趋于震荡回落。投资者需密切关注市场动态及政策变化，谨慎决策。