> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析了PX（对二甲苯）期货市场及原料和现货市场的情况，涵盖价格走势、成交量、持仓量、价差变化及市场动态等内容。 --- ## PX期货市场分析 ### 价格走势 - **1月合约**：前日收盘价为8826，前2日收盘价为8426，涨幅400，涨跌幅为4.75%。 - **5月合约**：前日收盘价为8464，前2日收盘价为8216，涨幅248，涨跌幅为3.02%。 - **9月合约**：前日收盘价为8900，前2日收盘价为8320，涨幅580，涨跌幅为6.97%。 ### 市场动态 - **成交量**：1月合约成交量为35234，5月为0，9月为36。 - **持仓量**：1月持仓量为47380，5月为0，9月为2119。 - **持仓量增减**：1月持仓量增加3849，5月无变化，9月增加27。 ### 价差分析 - **1月-5月**：现值为362，前值为210。 - **5月-9月**：现值为-436，前值为-104。 - **9月-1月**：现值为74，前值为-106。 --- ## 原料及现货市场分析 ### 石脑油 - **日本C&F**：现值为874.91美元/桶，前值为859.91美元/桶。 - **新加坡FOB**：现值为95.21美元/桶，前值为93.55美元/桶。 ### 混二甲苯 - **中国**：现值为8250元/吨，前值为8250元/吨。 - **美国FOB**：现值为1446.65美元/吨，前值为1428.35美元/吨。 ### 国内现货 - **华北出厂**：现值为8820元/吨，前值为8820元/吨。 - **华东出厂**：现值为8820元/吨，前值为8820元/吨。 ### 海外现货 - **韩国**：现值为1130.67美元/吨，前值为1130.67美元/吨。 - **美湾**：现值为0美元/吨，前值为1662.85美元/吨。 --- ## 市场评论及策略建议 ### 当前市场动态 - **消息面**：特朗普与普京通话，聚焦结束乌克兰冲突；约旦遭伊朗导弹袭击；美军打击伊朗目标，摧毁五艘原油运输船；沙特与胡塞武装的外交道路仍未关闭；胡塞武装将在沙特境内展开军事行动。 - **夜盘表现**：主力合约上涨1.62%。 - **现货价格**：实货11月在1180有买盘报价，纸货1月在1122有成交听闻。 ### 装置动态 - **PX装置**：截至9月3日，PX负荷为76.5%，周环比上升4.0个百分点。 - **重启计划**： - 乌鲁木齐石化70万吨装置计划9月7日检修两周。 - 福化集团160万吨装置一条线9月初重启，另一条线预计9月中重启。 - 盛虹炼化400万吨装置一条线已重启，另一条线重启中尚未出产品。 - 海南炼化166万吨装置原计划9月中和10月上分批重启，目前有推迟可能。 - 扬子石化89万吨装置计划在9月下和10月下分批重启。 ### 下游PTA - **PTA开工率**：同步回升，对PX需求支撑增强。 ### 市场展望 - **供需分析**：PX供需双增，但下游PTA开工率增幅更大。 - **价格影响因素**： - **去库支撑**：9月将延续去库，对加工费形成支撑。 - **终端需求**：终端需求偏弱，对价格形成压制。 - **成本波动**：绝对价格跟随成本波动。 - **中东局势**：中东局势反复，带动PX价格震荡偏强。 ### 关注点 - 中东局势的演变。 - 上下游装置的动态变化。 --- ## 风险提示 - **研究局限性**：报告结论基于现有数据和分析逻辑，存在不确定性。 - **市场风险**：价格波动受宏观经济、政策、突发事件等多重因素影响。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方，本公司不对其准确性、完整性、时效性或可靠性做任何保证，也不保证信息和建议不会变更。市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申万期货研究所