20250102-新华财经信息咨询-12月资金面观察_年末资金面宽松_春节前降准概率较高_6页_749kb

报告总结了2024年12月资金面情况和2025年1月资金面展望。

2024年12月，流动性保持充裕，央行为对冲资金需求，在公开市场保持逆回购操作，同时缩量平价续作MLF，维持整体均衡。资金利率方面，月中税期和月末跨年需求导致利率阶段性走高，DR007利率从月初升高至月末。跨年资金面相对宽松，得益于财政支出和债券置换提前完成等因素。

12月LPR报价维持不变，1年期LPR为3.10%、5年期以上为3.60%，符合预期，主要因政策利率稳定且银行降息动力不足。

展望2025年1月，资金面或受春节前流动性需求、信贷投放加快等因素影响而阶段性收紧，机构预计春节前降准概率较高，降准可适度维护市场流动性。央行流动性管理工具丰富，即使不降准，也可能通过逆回购等方式缓解波动。同时，中央经济工作会议强调实施适度宽松的货币政策，促进经济平稳运行。

总之，当前货币政策支持实体经济，降准可能性增加以应对流动性挑战。