2024-01-08-中辉期货-农产品板块_9页_3mb

农产品板块日报总结

核心内容概览

本日报分析了豆粕、菜粕、棉花、玉米和生猪等农产品的市场走势，结合供需情况、天气影响、库存数据及价格波动等因素，对各品种的短期趋势进行预测，并提供了相关数据支持。

主要品种观点

豆粕

• 趋势：短期下跌
• 主要依据：
  • 巴西大豆种植进入成熟期，且无干旱困扰，阿根廷大豆优良率高于去年同期，利空市场人气。
  • 国内港口及油厂豆粕库存环比增加，高于过去两年同期水平，供应端较为稳定。
  • 巴西农业部1月11日的产量预期可能影响市场情绪。
• 价格波动：
  • 期货价格（主力）：3992元/吨，较前一日上涨1.60%
  • 现货价格（全国均价）：3882.86元/吨，较前一日下跌0.72%
• 关键支撑与阻力：
  • 短期多空分水岭为3380元/吨，3380元以下空头格局主导。
  • 若收复3215元则有止跌整理意图，反弹阻力位在3270元/吨。
• 基差：豆粕01合约基差88元/吨，较前一日上涨20元/吨。

菜粕

• 趋势：短期下跌
• 主要依据：
  • 加籽上市供应增加，国内天气转冷，水产养殖需求下降，导致供需偏弱。
  • 豆菜价差高位运行，现货价差达1000元/吨以上，替代消费预期增加。
• 价格波动：
  • 期货价格（主力）：2922元/吨，较前一日上涨1.99%
  • 现货价格（全国均价）：2794.74元/吨，较前一日下跌1.14%
• 关键支撑与阻力：
  • 短期多空分水岭为2940元/吨，2940元以下空头格局主导。
  • 若收复2730元则有止跌整理意图，甚至反弹可能。
• 基差：菜粕01合约基差14元/吨，较前一日上涨6元/吨。

棉花

• 趋势：短期偏强震荡
• 主要依据：
  • 供给端宽松，出疆棉花增加与进口棉增加，一季度供应紧张可能性较低。
  • 需求端阶段性回暖，广东佛山地区备货需求改善，全棉坯布走货持续。
  • 宏观政策积极预期对盘面提供支撑。
• 价格波动：
  • 期货价格（主力）：CF2405收于15615元/吨，下跌0.32%
  • 现货价格（全国均价）：16566.5元/吨，上涨0.33%
• 关键支撑与阻力：
  • 短期偏强震荡，关注需求是否延续好转与相关政策。
• 基差：棉花05合约基差951.5元/吨，较前一日上涨104.67元/吨。

玉米

• 趋势：小幅下跌
• 主要依据：
  • 进口玉米陆续到港，市场供给相对宽松。
  • 饲料企业库存偏低，深加工企业持续补库，但终端消费提振有限。
• 价格波动：
  • 期货价格（主力）：c2405收于2395元/吨，下跌1.16%
  • 现货价格（全国均价）：2527元/吨，维持稳定
• 关键支撑与阻力：
  • 短期预计小幅下跌，关注供需变化。
• 基差：c2405基差132元/吨，较前一日上涨28元/吨。

生猪

• 趋势：小幅下跌
• 主要依据：
  • 养殖端出栏节奏稳定，市场供应相对宽松。
  • 天气转凉，消费旺季临近，南方腌腊需求增加，但市场需求提振有限。
• 价格波动：
  • 期货价格（主力）：lh2403收于13580元/吨，下跌1.24%
  • 现货价格（全国均价）：13990元/吨，小幅下跌0.64%
• 关键支撑与阻力：
  • 短期预计小幅下跌，关注供需变化。
• 基差：lh2403基差410元/吨，较前一日上涨80元/吨。

关键信息汇总

数据支持

• 天气因素：厄尔尼诺现象预计持续至2024年春季，影响全球农产品供需。
• 库存情况：豆粕、菜粕、玉米及生猪库存均呈现不同程度的增加，影响短期价格走势。
• 国际供需：巴西大豆种植进度良好，阿根廷大豆优良率显著提升，影响豆粕市场情绪。
• 替代消费：豆菜价差高位运行，推动菜粕替代消费预期。

风险提示

• 市场价格波动较大，需关注供需变化及政策动向。
• 投资决策应基于个人判断，期货投资存在风险，投资需谨慎。

免责声明

本报告由中辉期货研发中心编制，仅作参考，不构成投资建议。报告所载信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，投资风险由操作者自行承担。