20210324-华融期货-铜日评_铜价回落震荡_2页

华期理财 - 铜市场分析总结（2021年3月24日）

核心内容概述

华融期货的“资讯纵横”栏目为投资者提供了全面、迅速、准确的铜市场相关信息，包括市场动态、政策解读、外盘跟踪等。本日的“每日一评”聚焦于铜价回落震荡的走势，结合消息面与市场表现，对铜价的短期波动及长期趋势进行了分析。

主要观点

1. 铜价走势

• 当日铜价整体回落，沪铜04合约下跌700元/吨，跌幅为1.05%。
• 现货市场成交一般，现货升水与昨日持平，未再下调。
• 1#电解铜报价为65950-66200元/吨，均价66075元/吨，较前一交易日下跌665元/吨。
• 主流成交价格为贴130-110元/吨，差铜报贴220-160元/吨。

2. 消息面分析

• 供应端：智利Los Pelambres铜矿罢工风险解除，Antapaccay铜矿社区封锁有所缓解，但秘鲁、巴布新几内亚等地因疫情或政策影响，铜矿供应仍面临扰动。
• TC（加工费）：小幅回暖，但精矿市场报价分歧较大，反映市场不确定性。
• 市场会议：CSPT小组将在3月26日于上海召开季度会议，可能对市场产生影响。
• 宏观环境：
  • 美联储布拉德认为经济复苏强于预期，预计2021年经济增长6.5%，失业率降至4.5%，美元将长期作为国际储备货币。
  • 卡普兰预计2022年将开始加息，此前点阵图显示至少到2023年不会加息，暗示未来货币政策可能收紧。
• 疫情与政策：
  • 德国将延长封锁措施至4月18日，欧洲第三波疫情令市场情绪紧张。
  • 巴西首次报告新增逾3000例新冠肺炎死亡病例，进一步加剧市场担忧。
  • 有传言称中国可能出售储备金属，对铜价形成下行压力。

3. 市场情绪与操作建议

• 短期铜价受供应扰动与宏观政策不确定性影响，市场情绪趋于谨慎。
• 消费旺季预期与海外需求仍有支撑，但短期利好出尽可能影响交易情绪。
• 市场进入分歧加大阶段，波动或加剧。
• 操作建议：短期以逢低买入为主，期待铜价完成与基本面的确认后重启升势。

关键信息

• 供应端扰动：智利、秘鲁、巴布新几内亚等地铜矿供应存在不确定性，影响市场情绪。
• TC市场分歧：TC小幅回暖，但精矿市场报价分歧大，显示市场对供应端的担忧尚未完全缓解。
• 宏观政策：美联储官员对经济复苏和货币政策的预期存在分化，可能对铜价产生不同影响。
• 疫情风险：欧洲和巴西疫情形势恶化，进一步拖累市场信心。
• 市场情绪：短期铜价承压，但长期仍有支撑，市场进入分歧阶段。

客户适配与产品说明

• 产品类型：资讯纵横栏目提供每日盘解，涵盖基本面、市场表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾人员对铜品种的独立分析。
• 风险提示：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于可靠渠道，但不保证其准确性和完整性。
  • 报告不构成买卖建议，投资者应自行评估。
  • 报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。

结语

综上所述，铜市场在短期面临供应扰动与宏观政策不确定性的双重压力，但长期仍受消费预期支撑。投资者应关注后续政策变化、疫情发展及市场供需动态，合理把握操作时机。

注：以上总结基于华融期货提供的市场分析内容，仅供参考，不构成投资建议。