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报告摘要

天然橡胶及20号胶市场分析总结（2024年7月）

核心内容

本报告汇总了2024年7月1日至7月25日期间，天然橡胶（RU）及20号胶（NR）的市场行情、重要资讯、逻辑分析和交易策略。同时涉及丁二烯橡胶（BR）的相关市场数据和分析。报告由研究员潘盛杰发布，内容主要聚焦于价格走势、库存变化、出口情况、行业动态以及交易建议。

市场情况

RU天然橡胶

价格波动：7月1日至7月25日，RU主力09合约价格波动较大，整体呈震荡走势，部分日期上涨，部分日期下跌。
价格区间：报收范围为14350点至15410点，最高点为15410点，最低点为14330点。
日本JRU：日本JRU主力11合约价格波动较小，整体呈微幅上涨或下跌趋势，最高报收333.2点，最低报收315.6点。
现货价格：泰国烟片胶价格维持在18050-18700元/吨区间，越南3L混合胶价格在14000-14700元/吨之间，产地标二价格在13200-13900元/吨之间。

NR20号胶

价格波动：NR主力09合约价格在12030点至12900点之间波动，整体呈震荡趋势。
新加坡TF：新加坡TF主力09合约价格在162.6点至173.6点之间波动，整体呈小幅上涨或下跌。
船货价格：烟片胶船货价格在2050-2240美元/吨之间，泰标现货价格在1650-1745美元/吨，泰混现货价格在1680-1760美元/吨，马标现货价格在1660-1740美元/吨。
人民币混合胶现货：价格在13900-14650元/吨之间波动。

BR丁二烯橡胶

价格波动：BR主力合约价格在14400点至15335点之间波动，整体呈震荡趋势。
山东地区顺丁：价格在14900-15200元/吨之间波动。
华东/华南顺丁：价格在14900-15200元/吨之间波动。
丁苯1502：价格在15000-15300元/吨之间波动。
丁二烯：价格在13200-14000元/吨之间波动。

主要观点

价格走势

RU：整体价格波动明显，受库存变化、季节性因素及国际市场影响较大。
NR：价格走势相对平稳，但存在短期波动，主要受新加坡TF价格波动影响。
BR：价格波动较小，整体呈震荡态势。

库存变化

RU：上期所RU合约库存呈累库趋势，部分时段去库。
NR：能源中心NR合约库存也呈现累库趋势，部分时段去库。
青岛保税区库存：区内和区外库存均呈趋势性去库，显示市场供需偏紧。

出口数据

中国橡胶轮胎出口：2024年上半年出口量同比增长5.3%，出口金额同比增长6.5%，但部分细分产品如混合胶出口量同比下降。
泰国橡胶出口：前5个月天然橡胶出口同比增长10%，但混合胶出口大幅下降47%。
印尼橡胶出口：前5个月天然橡胶出口同比下降20%，主要受国内供应紧张影响。
柬埔寨橡胶出口：上半年出口量同比增长1%，出口收入增长8.6%。

汽车市场

中国乘用车市场：6月零售量同比下降6.7%，但环比增长3.2%；上半年累计零售增长3.3%。
欧盟乘用车市场：6月销量同比增长4.3%，但与疫情前水平相比仍偏低。
电动车关税：欧盟宣布对中国进口电动车加征临时关税，可能对相关企业造成影响。

行业动态

泰国工厂扩建：德国大陆集团在泰国扩建工厂，预计增加乘用车胎产能。
中国轮胎出口：轮胎行业出口保持量价齐升，企业加速海外布局。
锦州石化：推进稀土顺丁橡胶项目，实现产品升级和灵活切换。

关键信息

价格波动

RU主力09合约价格区间：14330点至15410点。
NR主力09合约价格区间：12030点至12900点。
日本JRU价格区间：315.6点至333.2点。
新加坡TF价格区间：162.6点至173.6点。

库存趋势

RU合约库存周环比累库+0.28万吨，报收23.36万吨。
NR合约库存周环比去库-0.16万吨，报收15.67万吨。
青岛保税区库存：区内去库6.09万吨，区外去库41.70万吨。

出口数据

中国橡胶轮胎出口：451万吨（+5.3%），796亿元（+6.5%）。
泰国天然橡胶出口：122.7万吨（+10%），混合胶出口：48.2万吨（-47%）。
印尼天然橡胶出口：63.9万吨（-20%），混合胶出口：0.6万吨（-40%）。

政策与行业影响

欧盟对中国电动车加征临时关税，可能影响比亚迪、吉利等车企。
泰国橡胶产量因干旱和病害影响，预计全年产量下降0.46%。
中国轮胎企业加速全球化布局，出口保持增长。

交易策略

单边策略

RU主力09合约：部分日期建议试多或试空，设置止损位在14330点至15040点之间。
NR主力09合约：部分日期建议试空，止损位在12095点至12735点之间。

套利策略

RU2501-RU2409：持续持有，止损位在1140点至1185点之间。
RU2409-NR2409：部分日期建议介入，止损位在2340点至2455点之间。

期权策略

RU2409-P-13250与RU2409-C-17000双卖：持续持有，止损位在-47点至-179点之间。

总结

本报告详细分析了RU、NR及BR的市场走势、库存变化、出口数据及行业动态，提供了具体的交易策略。整体来看，天然橡胶及20号胶市场呈现震荡走势，受国内外供需变化、政策影响及天气因素等多重因素影响。交易建议主要集中在单边操作、套利及期权策略，需关注价格波动及库存变化，合理设置止损点，以应对市场不确定性。

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