20230611-YY评级-周度热点集锦_5月PMI位于荣枯线下_经济复苏预期仍不足_4页_424kb

市场周度分析总结

一、宏观数据与股市表现

• 制造业PMI: 2023年5月制造业PMI为48.8%，环比下降0.4个百分点，连续两个月位于荣枯线下。
• A股表现:
  • 上证指数周涨0.04%，深证成指周跌1.86%，创业板指周跌4.04%。
  • TMT板块表现突出。
• 外部市场: 加拿大和澳洲央行意外重启加息，对美联储6月加息预期产生影响。
• 国债期货: 2年、5年和10年期国债期货分别上涨0.1%、0.29%和0.56%。
• 利率变化: 主要期限国债、国开债、进出口行债、农发行收益率普遍下行。
• 资金流动: 本周实现净回笼690亿元。

二、高收益债券表现

• 成交概况:
  • 高收益债总成交额2748亿元，涉及50个主体。
  • 城投成交额1146亿元，占比41.70%。
  • 房地产成交额1199亿元，占比43.63%。
• 主要成交主体: 城投方面有贵州贵安发展集团、遵义交旅投资集团等。
  • 房地产方面有远洋控股集团、碧桂园地产集团、普洛斯中国控股有限公司等。
  • 本周新增1只违约债，涉及逾期本金无数据。
• 净融资情况:
  • 本周净融资额57.53亿元，较之前同期下降237.68亿元。
  • 共发行债券301只，总发行量2488.79亿元，偿还量1913.50亿元。

三、债市交投与估值

• 成交情况:
  • 高估值债券三个：黄石城发、九江濂溪城投、四会国资。
  • 低估值债券五个：金坛茅山、重庆共享工投、青岛昌阳投资、仪征经开、上海豫园。
• 交投情绪: 城投无论高价区还是低价区均成交活跃。

四、市场舆情与风险事件

• 境外评级下调:
  • 珠海万达商管：标普将其评级从“BB+/负面观察”调至“BB/负面观察”，因融资渠道收缩及流动性减弱。
  • 中国宏桥：标普将其评级从“BB-/正面”调至“BB-/稳定”，考虑成本高企及需求低迷。
  • 中国能建、葛洲坝及葛洲坝集团：穆迪下调评级展望为负面，主因为杠杆率上升。
  • 高密国资：三次被列为被执行人，总执行标的462亿元，区域信用基本面恶化。
• 其他预警事件:
  • 恒大集团债务展期。
  • 新城控股澄清信托产品为股权投资，非债务违约。
  • 万达集团19亿股权被冻结，可能存在合作项目财务纠纷。
  • 彭博显示碧桂园多数银行银团贷款将续作。

以上为本周市场主要情况回顾分析。