20240112-国泰期货-尿素_短期震荡格局延续_基本面压力仍偏大_3页_560kb

尿素市场分析总结（2024年01月12日）

核心内容概述

2024年1月12日，尿素市场整体呈现短期震荡格局，基本面压力仍偏大。现货市场成交量在周四有所好转，但整体仍偏弱，价格预计继续抵抗式下跌。期货市场方面，UR2405合约趋势偏弱，短期可能有估值修复，但空间有限。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

现货市场数据

供应端指标

趋势强度分析

• 尿素趋势强度：0
• 趋势分类：中性
• 趋势偏弱原因：基层需求启动缓慢，高产量格局下基本面压力逐渐增加，显性库存和社会库存均有所上升。

市场观点与建议

现货市场

• 成交情况：周一至周三成交偏弱，周四小幅好转，山东地区降价后成交量有所提升。
• 价格走势：预计现货价格呈现抵抗式下跌。
• 支撑因素：
  1. 工厂降价后带来成交放量，收单充足后可再次挺价3-4天。
  2. 期现贸易商及传统贸易商有逢低采购动力，需求呈现脉冲式释放。

期货市场（UR2405合约）

• 短期走势：处于震荡格局，趋势仍偏弱。
• 震荡原因：工厂降价后贸易商阶段性抄底补库，现货成交好转，短期或有估值修复，但空间有限。
• 看空因素：
  1. 基层农户需求弱，采购积极性偏低，受玉米价格偏低影响，农户变现意愿低，现金流紧张。
  2. 贸易商及基层经销商对化肥价格观望情绪浓厚，囤货能力下降，以刚需采购为主。

结论与展望

• 当前尿素市场受基本面压力和需求启动缓慢影响，整体趋势偏弱。
• 短期震荡格局可能持续，需关注基层需求是否逐步释放。
• 建议投资者谨慎操作，等待需求端改善信号，再考虑趋势反转机会。

免责声明：本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。