20250106-民银证券-海外宏观周报（2025年第1期）_跨年周全球市场并不平静_15页_1mb

跨年周全球市场波动显著，呈现不平静态势。美国三大股指周跌逾0.5%，VIX恐慌指数上升，源于美联储减缓降息步伐的紧缩预期和特朗普交易的尾部风险。交易模式以紧缩为主，影响主要体现在制造业PMI反弹和银行准备金大幅下降，欧洲和日本经济数据表现各异。地缘政治不确定性加剧市场波动，特朗普阵营内部分歧、美国债务上限问题及国际关系紧张（如德国选举受马斯克干预、韩国政局动荡）引发避险情绪。关键事件包括H-1B签证争议、美联储票委轮换、金砖国家扩容等。本周核心关注点为欧元区通胀数据和美国就业系列数据，预计将主导市场走势。

分析师观点强调需密切关注政策动向和地缘风险，预计未来市场将面临通胀与增长平衡的挑战。总体而言，周报揭示了全球市场的不确定性和潜在风险，投资者应谨慎评估货币政策和外部因素的影响。