20250211-天风证券-港股周报_DeepSeek驱动AI应用与国产算力崛起_中国科技资产或持续向好_持续看好港股中概_6页_654kb

港股与中概股市场综述

1. 核心驱动因素

DeepSeek的最新AI模型显示出显著的低成本高效能，训练费用仅为OpenAI模型的十分之一，API定价约三十分之一，强化了中国AI研发优势。该消息推动国际资本重估中国科技资产，恒生科技指数在春节期间飙升903%，恒生指数上涨449%。AI应用和国产算力需求传导明确，预计继续提振港股和中概股表现。同时，中国证监会提出的18条政策支持科技金融等领域，进一步增强市场吸引力。

2. 市场表现动态

本周港股市场强劲反弹，腾讯（+673%）、美团（+398%）、小米（+1084%）等科技股涨幅惊人。制造业PMI稳定在50.1荣枯线上，显示供需增长加速。南向资金净买入量增加，确立对科技股的兴趣。相比之下，美国非农就业数据疲软致美元走强，但美股相对平稳。

3. 财经动态

中国政策聚焦五篇大文章，包括科技金融和绿色金融；企业新闻如特斯拉和小鹏汽车推出购车优惠，促进消费。亿纬锂能签约储能合作，利好新能源产业链。风险包括美国加息、国内疫情和经济增长放缓，这些因素可能影响估值。

4. 投资建议

持续看好港股AI应用、国产算力和新消费领域：重点公司包括腾讯、美团、中芯国际、小米、泡泡玛特、理想汽车等。风险回报比高，但需警惕宏观不确定性。

5. 结论

AI创新和政策支持推动港股科技资产上行，尽管隐含风险上升，但机会依旧，建议把握短期机会并管理风险。