20260702-银河期货-玉米淀粉日报_5页_493kb
报告摘要
玉米淀粉日报总结
核心内容概述
本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年7月2日发布的玉米淀粉市场分析，涵盖期货盘面、现货与基差、价差、交易策略及玉米期权分析等内容，旨在为投资者提供市场趋势与策略建议。
一、期货盘面数据
| 期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2701 | 2285 | 0 | 0.00% | 23,129 | 12.22% | 110,270 | 2.17% |
| C2605 | 2315 | 0 | 0.00% | 2,919 | -16.98% | 20,234 | 4.32% |
| C2609 | 2329 | -4 | -0.17% | 430,835 | -22.13% | 987,191 | -0.60% |
| CS2701 | 2678 | -6 | -0.22% | 3,894 | 27.92% | 10,451 | 5.06% |
| CS2605 | 2707 | 2 | 0.07% | 35 | 80.00% | 414 | 10.40% |
| CS2609 | 2727 | -14 | -0.51% | 135,427 | -1.10% | 276,668 | -3.42% |
二、现货与基差分析
玉米现货价格
| 地点 | 今日报价（元/吨） |
|---|---|
| 青冈 | 2240 |
| 松原嘉吉 | 2260 |
| 诸城兴贸 | 2470 |
| 寿光 | 2442 |
| 锦州港 | 2370 |
| 南通港 | 2460 |
| 广东港口 | 2490 |
涨跌情况
| 地点 | 涨跌（元/吨） |
|---|---|
| 青冈 | 0 |
| 松原嘉吉 | 0 |
| 诸城兴贸 | 8 |
| 寿光 | -4 |
| 锦州港 | 0 |
| 南通港 | 0 |
| 广东港口 | 0 |
基差
| 地点 | 基差（元/吨） |
|---|---|
| 青冈 | -89 |
| 松原嘉吉 | -69 |
| 诸城兴贸 | 141 |
| 寿光 | 113 |
| 锦州港 | 41 |
| 南通港 | 131 |
| 广东港口 | 161 |
淀粉现货价格
| 地点 | 今日报价（元/吨） |
|---|---|
| 龙凤 | 2880 |
| 中粮 | 2900 |
| 益海(黑) | 2900 |
| 玉峰 | 2920 |
| 金玉米 | 3050 |
| 诸城兴贸 | 3060 |
| 恒仁工贸 | 2980 |
涨跌情况
| 地点 | 涨跌（元/吨） |
|---|---|
| 龙凤 | 0 |
| 中粮 | 0 |
| 益海(黑) | 0 |
| 玉峰 | 0 |
| 金玉米 | 0 |
| 诸城兴贸 | 0 |
| 恒仁工贸 | 0 |
基差
| 地点 | 基差（元/吨） |
|---|---|
| 龙凤 | 153 |
| 中粮 | 173 |
| 益海(黑) | 173 |
| 玉峰 | 193 |
| 金玉米 | 323 |
| 诸城兴贸 | 333 |
| 恒仁工贸 | 253 |
三、价差分析
玉米跨期价差
| 跨期组合 | 价差（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|
| C01-C05 | -30 | 0 |
| C05-C09 | -14 | 4 |
| C09-C01 | 44 | -4 |
淀粉跨期价差
| 跨期组合 | 价差（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|
| CS01-CS05 | -29 | -8 |
| CS05-CS09 | -20 | 16 |
| CS09-CS01 | 49 | -8 |
跨品种价差
| 跨品种组合 | 价差（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|
| CS09-C09 | 398 | -10 |
| CS01-C01 | 393 | -6 |
| CS05-C05 | 392 | 2 |
四、行情研判
玉米
- 美玉米报告符合预期，反弹，全球玉米重心上移，底部震荡。
- 美玉米配额内关税为11%，高粱为12%，进口利润上涨。
- 9月巴西进口价格为2135元。
- 北方港口平仓价稳定，约2370元。
- 东北玉米产区现货稳定，华北深加工上量增多，玉米现货偏弱。
- 华北玉米与东北玉米价差扩大。
- 小麦与玉米价差缩小，玉米性价比较低，短期小麦价格偏弱。
- 国内养殖需求一般，饲料企业库存增加，下游补库，玉米现货短期偏弱。
- 玉米上量减少，下游开工率稳定，现货价格稳定，企业亏损较大。
- 今日09玉米高位震荡，预计短期反弹空间有限。
淀粉
- 山东深加工到车辆增多，山东玉米现货稳定，淀粉价格基本在2960元附近。
- 东北淀粉现货偏强。
- 本周玉米淀粉库存降低，厂家库存为116.1万吨，较上周减少1万吨。
- 淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响。
- 过去几年副产品平均收益在600元以上，今日山东副产品贡献为560元（黑龙江641元）。
- 副产品价格偏弱，玉米和淀粉现货价差处于低位。
- 今日09淀粉跟随玉米偏弱震荡，华北玉米稳定，淀粉现货短期稳定，预计短期高位震荡。
五、交易策略
单边策略
- 09美玉米：420美分/蒲附近买入。
- 09玉米：逢高短空。
套利策略
- 09玉米和淀粉价差逢高做缩。
以上观点仅供参考，不作为入市依据。
六、玉米期权分析
期权策略
- 短期冲高后逢高累沽策略，滚动操作。
期权数据（2026/7/2）
| 期权合约 | 标的物价格（元/吨） | 收盘价 | 涨跌幅 | IV | Delta | Gamma | Vega | Theta |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2611-P-2280.DCE | 2,327 | 41.50 | -6.0 | 9.26% | -0.4448 | 0.0033 | 5.0681 | -0.2047 |
| C2609-P-2320.DCE | 2,329 | 25.00 | 2.0 | 7.59% | -0.4134 | 0.0061 | 3.2220 | -0.2618 |
以上观点仅供参考，不作为入市依据。
七、附图说明
-
图1：北港玉米平仓价
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯 -
图2：玉米09合约基差
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯 -
图3：玉米9-1价差
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯 -
图4：玉米淀粉9-1价差
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯 -
图5：玉米淀粉09合约基差
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯 -
图6：玉米淀粉09合约价差
单位：元/吨
数据来源：银河期货、iFinD资讯
八、免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。
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