20250702-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb

大宗商品研究所 农产品研发报告 - 每日早盘观察 2025年7月2日

大宗商品市场整体情况

国际大宗商品市场整体维持供需偏宽松态势。其中：

1. 美联储加息预期未提升短期大宗商品价格；
2. 外盘粕类价格普跌，机构看空；
3. 木制品板块稳价，贸易企业压榨库存累库；
4. 银行机构引入用户数据平台支撑市场情绪；
5. 风向标：航油板块受政策压缩影响偏弱运行。

单品种重点品种分析与交易建议

1. 大豆与粕类：

核心观点

• 外盘原油库存及压榨数据保持良好，玉米增产背景下粕类蛋白缺口发酵
  尚未触顶，对短期做多形成支撑。

• 近端买船春播及榨贷考察正在推进，考虑高额仓单成本对上游加工企业出库
  影响有限。

• 投资方向建议：

  • 单边：关注美豆出口动向及相关机构库存报告预判；
  • 深秋国际库存报告是核心博弈节点。

2. 风控提示

• 美联储利率决议前需警惕宽基波动跟进；
• 押注单边多空逻辑存在瓶颈，慎防调整风险；
• 加强库存动态追踪。

郑州商品交易所会员单位提示：

本报告版权归属银河期货，非经书面允许请勿传播或挪用。所有观点均基于公开信息分析，请投资者独立理性审慎决策。
免责声明