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烧碱周报20240422汇总

• 核心观点： 报告建议临近交割期关注05合约的交割逻辑，远月09合约的旺季预期提供做多机会。价格关键区间：上方压力2500元/吨，下方支撑2300元/吨。

• 主要逻辑：

  • 宏观：美国3月CPI超预期导致美联储降息预期降温，避险情绪升温。
  • 供给：预计本周烧碱产能利用率环比上升，产量约81万吨，仍处于高位。
  • 需求：下游如非铝行业需求疲软，成交价格下调，内销压力增加，导致高度碱降价。
  • 成本利润：山东液碱和液氯价格下行，氯碱利润周环比下降155元/吨。
  • 库存：厂家库存从高位回落，环比下降。

• 策略建议： 关注05合约交割逻辑，09合约作为旺季预期做多选择。风险在于宏观数据变化、企业检修和需求波动。

• 数据摘要： 供应端产能利用率上升，需求端非铝行业利用率提升但仍谨慎；库存整体回落，利润下降；氧化铝和PVC市场供应增加，价格波动。