20250103-开源证券-投资策略点评_本轮美元强势的原因及后续方向判断_5页_671kb

美元强势上涨原因与未来展望分析

美国美元指数近期强势上行，于1月2日盘中突破109关口，创下两年半新高，显示美元短期仍处于强势周期。

展望未来，美元强势的持续性取决于三点因素：一是特朗普政策落地情况，如减税和关税政策的实施可能对通胀预期产生显著影响；二是美元市场的流动性与动量交易对价格的影响；三是历史数据表明，当季度涨幅超过7%后短期强势仍存，但中长期概率不高。

对于中国资产市场，报告建议投资者采取独立策略，不宜过度关注美元走势。中国资产的中长期资金流入需要等待两个条件同时满足：政策预期利好转化为基本面改善，同时海外市场风险偏好稳定提升。这一转变需要一定时日，投资者需耐心观望。

本报告结合宏观、政策、数据、流动性、风险等多个维度进行全面分析，提示投资者需关注政策超预期变动和全球流动性风险。所有投资建议以相对评级体系为基础，供专业投资者参考，不构成具体投资决策依据。

注：根据Wind数据，本分析涵盖了2024年9月以来美国就业市场数据和经济景气指数；欧洲PMI数据及能源市场动态；以及美元指数近20年的周期性走势规律。本报告所含研究方法及估值均有局限性，投资者须自行核实使用。