> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业油脂分析总结（2026年4月14日） ## 一、核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦于油脂类商品的市场分析，涵盖菜油、豆油和棕榈油等主要品种。报告提供了行情回顾、行业要闻、数据概览等内容，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。 ## 二、主要观点 ### 1. 行情回顾与操作建议 - **主力合约移仓**：三大油脂主力合约已移仓至2609合约。 - **棕榈油走势**： - 尽管3月库存降至七个月低点，但市场担忧产量增长可能超过需求，对价格构成压力。 - 出口放缓的潜在利空打压下，棕榈油期货短线仍有进一步回落调整的压力。 - 关注日K60日线附近支撑作用。 - 中长期来看，中东冲突支撑油价，提振生物燃料原料需求，油脂板块重心上移，偏多看待。 - **豆油与菜油走势**： - 华东三级菜油现货价格在05+280；05+40 5-6月广西。 - 华东一级豆油4月议价成交，5-7月为Y2609+250，8-9月为Y2609+250，6-9月为Y2609+240。 - 东莞贸易商棕榈油报价持稳，具体报价如下： - 广州益海18度：05+140 - 东莞各厂24度：09-100 - 东莞国标24度：09-50 - 东莞各厂52度：09-650 - 东莞各厂33度：09-100 - **基差变动**： - 棕榈油、豆油和菜油基差均承压，未来进口大豆、进口菜籽菜油到港量增加，影响基差表现。 - **价差变动**： - P1-5价差、P5-9价差、P9-1价差等数据表明市场对不同月份合约的预期存在差异，可作为交易策略参考。 ### 2. 行业要闻 - **棕榈油出口数据**： - ITS数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为380,490吨，环比下降38.9%。 - AmSpec数据显示，同期出口量为402,916吨，环比下降30.7%。 - 中国成为主要出口目的地，出口量增加。 - **CFTC持仓数据**： - 截至4月7日，投机基金在CBOT大豆期货及期权部位持有净多单189,630手，四周来第三次减持。 - 多单数量减少，空单增加，市场情绪偏空。 ### 3. 数据概览 - 报告附有多个图表，展示不同油脂品种的现货价格、基差变动及价差变化，有助于分析市场趋势和价格波动。 - 图表数据来源为Wind，反映市场实际运行情况。 ## 三、关键信息 - **市场情绪**：棕榈油受出口放缓影响，短期承压；但中长期受油价支撑，偏多看待。 - **库存与产量**：3月棕榈油库存低，但市场担忧产量增长可能超过需求。 - **期货操作建议**：可考虑牛市价差期权策略，关注基差变动及价差变化。 - **宏观因素**：美元兑林吉特和人民币汇率变化可能影响油脂价格。 - **机构分布**：建信期货在全国设有多个业务机构，包括总部及各分公司、营业部，便于服务不同区域客户。 ## 四、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 报告内容不构成投资建议，不保证准确性与完整性。 - 未经书面授权，不得以任何形式转载或引用。 ## 五、联系方式 - **总部地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 六、业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 ## 七、研究员信息 - **余兰兰**：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101 - **林贞磊**：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3055047 - **王海峰**：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0230741 - **洪辰亮**：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3076808 - **刘悠然**：021-60635570，liuyouran@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925