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玻璃早报2023-07-24总结

今日观点: 玻璃短期预计将震荡偏多运行，主要由于需求“强预期”支撑，现货价格企稳，中下游补库需求导致库存去化。

基本面分析:

• 生产利润回落至5年历史均值附近，开工率和产量温和回升。
• 近期产销明显回暖，库存连续下降，全国浮法玻璃企业库存较前一周下跌，库存在5年均值上方运行，表明市场供应压力略有缓解。

基差与盘面:

• 河北沙河安全大板现货价格1780元/吨，FG2309期货收盘价1691元/吨，基差89元，期货贴水现货，短期支撑价格。
• 价格在20日线上方运行，20日线向上，趋势偏强。

主力持仓:

• 主力持仓净空，空头持仓量增加，利空因素略占优。

预期与影响因素:

• 短期预期：玻璃需求受房地产政策利好支撑，竣工数据延续回暖，中下游投机补库推高厂库去化，支撑震荡偏多。
• 利多因素：房地产保交楼政策预期加码，现货价格企稳，厂家发布涨价函。
• 利空因素：生产利润改善至较高位，供给端冷修产线减少，复产预期增加；地产资金链紧张，下游加工厂回款担忧。

主要逻辑与风险:

• 主要逻辑：短期在“强预期”下，需求拉动库存去化和价格上涨，预计震荡偏多。
• 风险点：房地产政策落地不及预期、玻璃生产线增加速度慢于预期。

数据摘要:

• 全球化生生利润率回升，开工率提升；库存降幅6.36-9.24%，同比下降显著；现货行情稳定，主力合约小幅下跌。