20180129-新三板在线-周报_全国股转公司李明_将着力推进市场精细化分层等四项工作_10页_870kb

新三板在线周报总结（2018.01.22-2018.01.26）

核心内容

本周新三板市场在制度建设和企业动态方面均有显著进展。全国股转公司总经理李明提出，2018年将重点推进市场精细化分层、发行制度研究、对外开放合作及依法全面从严监管等四项工作，以提升市场活力和规范性。同时，新三板与深圳证券调解中心签署战略合作备忘录，旨在提升纠纷解决效率。此外，部分企业通过定增、收购等方式积极拓展业务，市场整体呈现一定的活跃度。

主要观点

新三板制度改革

• 精细化分层：2018年将深化新三板市场分层机制，以更好地服务不同发展阶段的企业。
• 发行制度完善：研究发行制度改革，提升市场包容性和融资效率，目标是让企业股东人数达到50人，增强流动性。
• 交易方式改革：竞价交易制度已正式实施，取代原有的协议转让，提升市场透明度和活跃度。
• 监管升级：强化依法、全面、从严监管，优化自律管理和行政监管对接机制，严厉打击违法违规行为。

新三板市场动态

• 成交情况：本周成交数量为54,743.67万股，同比增长19.75%；成交金额为229,629.98万元，同比增长5.31%。其中，集合竞价交易量和金额增长显著。
• 挂牌与摘牌：本周挂牌公司总数为11607家，挂牌与摘牌数量基本持平，但市场整体挂牌节奏放缓，部分企业“持函”超一年仍未挂牌。

企业动态

• 联川生物：尽管上半年亏损，仍推出员工免息购房计划，总额达1000万元，旨在激励员工。
• 丽华股份：拟以7420万元收购万德国际香料公司，以拓展业务范围，符合公司战略发展。
• 科脉技术：成功募资8000万元，用于补充流动资金和子公司增资，提升公司实力和市场竞争力。

关键信息

宏观经济新闻

• 中国2017年预算收入：同比增长7.4%，税收收入增长10.7%，财政支出增长7.7%，其中教育、社会保障和节能环保支出增长较快。
• 普惠金融定向降准：央行实施定向降准，释放流动性，但规模低于预期，主要目的是推进结构性调整。
• 人民币汇率：离岸人民币对美元升破6.30关口，创2015年8月以来新高，反映市场信心提升。
• ABS发行：三大需求（银行出表、企业降杠杆、住房租赁REITs支持）推动资产证券化发展，2017年ABS发行规模增长67.95%。
• “养蛙”游戏火爆：《旅行青蛙》等治愈系养成游戏在社交媒体上引发热议，反映消费者对情感陪伴类内容的偏好。

国际经济新闻

• IMF支持津巴布韦：IMF承诺支持津巴布韦应对经济挑战，但要求其偿还欠款并实施改革。
• 美国新屋销售下滑：12月新屋销售环比下跌9.3%，创16个月以来最大跌幅，但全年仍保持增长。

精品文章与研报回顾

精品文章

1. 《股转公司李明：2018年推进精细化分层，进一步完善发行制度》

   • 2018年1月24日为新三板市场全国扩容纪念日，挂牌公司已达11607家。
   • 制度建设方面，新三板已形成服务中小微企业的优势，包括包容的准入机制、多元的交易方式、市场化的融资并购管理等。
   • 李明提出2018年将重点推动市场精细化分层、制定发展战略、推进对外开放及监管升级。

2. 《“流动性危机”下的海航系新三板公司：定增、质押、售后回租》

   • 海航系企业因流动性问题，多家A股公司停牌，新三板挂牌公司股价也全线下跌。
   • 海航系在资本市场布局广泛，包括10家A股公司、6家港股公司及16家新三板挂牌公司。

3. 《新三板挂牌疑问：19家企业“持函”超一年未挂牌》

   • 1月22日新三板挂牌公司总数为11607家，挂牌节奏放缓，部分企业“持函”超一年仍未挂牌。
   • 市场人士指出，新三板目前面临流动性低迷、融资瓶颈等问题，企业挂牌动力不足。

研报精选

1. 《抢夺工业机床“明珠”——新三板企业开发五轴联动机床》

   • 我国机床产业已完成从无到有的发展，未来将向数控机床和高端机床方向迈进。
   • 新三板机床企业在毛利率和成长性方面优于A股企业，部分已进入高端机床领域。

2. 《从CES看未来（一）：VR/AR行业向多元化发展新三板公司更有潜力》

   • VR/AR行业正向便携和高交互性方向发展，受到政策支持和市场热情。
   • 新三板上的VR企业表现优于AR企业，成长性强、资本结构更优，2017年涨幅更高，估值更合理。

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