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中药Ⅱ行业2019年5月中药材价格月报总结

核心内容

2019年5月中药材价格指数略有增长，但整体市场仍处于波动状态。在23种主要中药材中，有4种价格下跌，4种价格上涨，其余保持稳定。中药材市场整体属性偏农产品，受气候、种植面积及资金影响较大，存在价格波动风险。

主要观点

• 综合200指数：2019年5月28日为2221.40，环比4月略有增长，但整体趋势仍偏弱。
• 价格波动：
  • 下跌品种：黄芪（-39.13%）、熟地黄（-13.04%）、川芎（-6.67%）、红花（-2.26%）。
  • 上涨品种：党参（+10.42%）、三七（+7.14%）、黄芩（+5.88%）、金银花（+2.70%）。
• 市场分析：
  • 黄芪市场货源充足，行情持续低迷。
  • 熟地黄市场供应稳定，商家随购随销。
  • 川芎采挖接近尾声，关注商家减少，行情疲软。
  • 红花虽减产，但因生长周期短，未来价格难以持续高位。
  • 党参因短期减产利好释放，价格有所上涨，但长期需求量可能限制其价格走势。
  • 三七价格受供需影响，短期波动后趋于稳定。
  • 金银花因供需缺口，价格维持高位，但短期上涨空间有限。
  • 茯苓、丹参、当归、板蓝根、红参、两面针、石斛等品种价格保持稳定或小幅波动。

关键信息

价格数据

行业评级与数据来源

• 行业评级：买入
• 报告日期：2019-05-31
• 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心

风险提示

• 气候变化：可能导致产量明显波动，影响价格。
• 资金介入：可能操控价格，带来市场风险。

相关研究

• 历史价格趋势：综合200指数自2013年以来呈现波动走势，2016年大幅上涨后，2017年稳中略降，2018年缓慢下降，2019年初有所回升。
• 供需分析：
  • 三七：种植面积波动，2000年以来经历多次增减。
  • 金银花：种植面积扩大后价格下降，供需缺口导致价格回升。
  • 党参：短期减产利好释放，但长期需求可能限制价格走势。
  • 板蓝根：种植面积调整，价格维持稳定。
  • 红参：需求略高于供给，价格呈上升趋势。

重点公司估值与财务分析

图表索引

• 图1：2013年至今中药材天地网综合200指数变化情况
• 图2：2010年至今120头三七价格变化情况
• 图3：2010年至今金银花价格变化情况
• 图4：2010年至今茯苓价格变化情况
• 图5：2010年至今丹参价格变化情况
• 图6：2010年至今当归价格变化情况
• 图7：2010年至今冰片价格变化情况
• 图8：2010年至今虫草价格变化情况
• 图9：2010年至今太子参价格变化情况
• 图10：2010年至今党参价格变化情况
• 图11：2010年至今红花价格变化情况
• 图12：2010年至今板蓝根价格变化情况
• 图13：2010年至今红参价格变化情况
• 图14：2010年至今两面针价格变化情况
• 图15：2010年至今石斛价格变化情况
• 图16：2010年至今川芎价格变化情况

品种档案与上市情况

• 三七：主要分布于云南、广西，生长周期长，年需求约7000吨。
• 金银花：主要分布于山东、河南、湖北，年需求约13000吨。
• 茯苓：主要分布于云南、贵州、湖北，年需求约15000吨。
• 丹参：主要分布于安徽、河南、陕西，年需求约20000-25000吨。
• 当归：主要分布于甘肃，年需求约20000-25000吨。
• 冰片：主要来源为龙脑香和艾纳香，年需求较小。
• 虫草：主要分布于青海、四川、西藏、云南、甘肃，年需求约60-80吨。
• 太子参：主要分布于福建柘荣，年需求约4000吨。
• 党参：主要分布于华北、东北、西北，年需求约25000吨。
• 红花：主要分布于河南、四川、新疆，年需求约4000吨。
• 板蓝根：主要分布于安徽、河北、江苏、内蒙古，年需求约30000吨。
• 红参：主要分布于东北地区，年需求约10000吨。
• 两面针：主要分布于安徽、河南、湖北，年需求量不大。
• 石斛：主要分布于安徽、湖北、广西，年需求量受种植面积影响。

行业分析

中药材市场整体呈现农产品特性，价格受种植面积、气候、供需关系及资金影响较大。部分药材因减产或市场供需变化而价格上涨，但多数品种价格波动较小，市场整体趋于稳定。未来价格走势将取决于种植面积调整、气候状况及市场供需变化。