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甲醇早报总结

市场综述

甲醇日内市场交投活跃，西北企业竞拍溢价成交，多空因素基本均衡。整体呈现出弱多头格局。

基本面分析

多空因素：

• 利多：
  1. 下游烯烃装置检修，部分工厂停售；
  2. 6月份进口量增长有限；
  3. 下游甲醛、二甲醚步入淡季，但刚性需求仍有支撑。
• 利空：
  1. 下游烯烃负反馈影响加剧，部分装置检修；
  2. 港口装置降负荷运行；
  3. 传统下游步入淡季，采购趋缓。

后市展望

预计短期甲醇市场维持震荡整理，港口期现联动，市场窄幅调整。远月合约进口成本偏高，存一定支撑，预计企稳回升。

关键指标

• 江苏甲醇现货价：6月5日为2650元/吨；
• 截止5月31日港口库存：华东4108万吨，华南1375万吨；
• 主力合约操作区间：2550-2590元/吨。

风险提示

成本端支撑弱化，进口价差走弱，值得注意进口利润与国内库存的相互影响。

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