20250314-山西证券-宠物食品线上销售数据跟踪_2025年1-2月天猫京东抖音销售数据更新_5页_539kb

宠物食品线上销售数据跟踪总结（2025年1-2月）

核心内容

本报告总结了2025年1-2月中国宠物食品行业在天猫、京东、抖音三大平台的销售数据表现，重点分析了乖宝宠物和中宠股份等主要企业的增长情况。整体来看，宠物食品线上销售市场在年货节期间表现分化，部分品牌实现高速增长，而部分则出现下滑。

主要观点

1. 市场整体表现：

   • 2025年1-2月宠物食品板块线上销售数据总体保持增长，尤其是抖音平台表现突出，同比增长29.30%。
   • 天猫和京东平台增长不一，天猫增长12.79%，京东则出现下降，同比下降13.27%。

2. 重点品牌表现：

   • 乖宝宠物：旗下品牌麦富迪、弗列加特、佰萃粮分别实现34.29%、176.75%、8.56%的同比增长，其中弗列加特在抖音平台增长最为显著，达到266.24%。
   • 中宠股份：旗下顽皮、领先、ZEAL品牌分别增长2.15%、42.17%、8.01%，其中领先品牌增长最为明显，达到42.17%。
   • 佩蒂：爵宴品牌同比增长101.30%，其中天猫平台增长215.04%，表现亮眼。
   • 路斯：整体销售同比下滑23.61%，其中抖音平台表现最差，同比下滑66.30%。

3. 行业趋势：

   • 随着线上平台及直播等新业态增长放缓、流量成本上升，宠物食品行业竞争加剧，新的竞争格局开始固化。
   • 2025年将成为宠物主粮品牌决胜的关键一年，需关注品牌盈利能力和行业趋势的把握。

4. 投资建议：

   • 推荐乖宝宠物（301498.SZ）和中宠股份（002891.SZ），因其在全渠道销售表现和品牌盈利方面具备优势。
   • 投资评级为“增持-A”，意味着其股价预计涨幅介于5%至15%之间。

关键信息

• 数据来源：久谦，山西证券研究所
• 分析师：陈振志、张彦博
• 投资要点：
  • 重点关注国产品牌，尤其是盈利端表现良好的品牌。
  • 抖音平台成为增长最快的渠道，部分品牌在该平台增速显著。
  • 天猫和京东平台表现分化，部分品牌在京东平台出现明显下滑。
• 风险提示：
  • 第三方数据准确性风险
  • 原材料价格波动风险
  • 食品安全风险
  • 品牌及产品舆情风险
  • 汇率波动风险
  • 长期价格战风险
  • 销售不及预期风险
  • 全球贸易摩擦风险
  • 海外竞争加剧风险

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：涨幅领先基准指数15%以上
  • 增持：涨幅领先基准指数5%至15%之间
  • 中性：涨幅介于-5%至5%之间
  • 减持：涨幅介于-5%至-15%之间
  • 卖出：涨幅落后基准指数15%以上
• 行业评级：
  • 领大盘：涨幅超越基准指数10%以上
  • 同步大市：涨幅介于-10%至10%之间
  • 落后大市：涨幅落后基准指数10%以上
• 风险评级：
  • A：波动率小于等于基准指数
  • B：波动率大于基准指数

总结

2025年1-2月，宠物食品线上销售市场整体保持增长，但平台间表现差异明显。抖音平台成为增长最快的动力，而天猫和京东则表现分化。乖宝宠物和中宠股份作为行业龙头，其品牌表现突出，尤其在抖音平台增长显著，成为值得关注的投资标的。随着竞争格局逐步固化，行业将更注重品牌盈利能力和市场趋势的把握，未来一年将是宠物主粮品牌竞争的关键时期。