20250804-大公国际-2025年二季度媒体行业研究_传统媒体继续加快数字化转型_新媒体从高速增长转向高质量发展_8页_825kb

2025年二季度媒体行业研究报告总结

核心结论

2025年上半年，媒体行业在数字化转型和高质量发展中迎来重要变革，传统媒体加快布局数字化，而新媒体从高速扩张转向稳健发展。

一、行业供给与结构分析

传统媒体

• 出版业：2024年图书零售市场同比下降1.52%；2025上半年零售市场总体平稳，但广告、电商渠道承压，内容电商增长强劲但增速放缓。
• 转型策略：实体书店融合线上服务，注重文化体验与数字引流；主流媒体加快数字化进程，探索AI与内容生产深度融合。

新媒体

• 用户规模持续扩大：截至2025年6月，中国网民规模超11亿人，新媒体渗透率高。
• 市场格局：
  • 短视频、直播领域形成抖音、快手双寡头垄断；
  • 社交、资讯聚合市场由微博、B站等平台分庭抗礼，垂直领域竞争多元化。
• 政策监管：税务与反不正当竞争法规出台，强调平台责任、算法公平，规范行业生态。

游戏产业

• 市场规模增长：2025年上半年实现近857亿元营收。
• 领域特点：
  • 女性向游戏增速显著（同比增长124.1%），小程序和轻量级游戏发展迅速；
  • 出海战略深入推进，《黑神话：悟空》推动单机游戏市场回暖。
• 政策支持：鼓励原创IP输出，推动技术适配、知识产权保护，加速全球化布局。

二、产业链地位与创新能力分析

议价能力

• 中游平台：如字节跳动、腾讯凭借流量入口和技术数据，掌控渠道定价权；
• 上游内容生产：头部内容具有部分议价能力，但受平台算法制约；
• AI技术影响：生成式AI开始广泛应用于内容生成与优化，改变传统内容生产模式。

研发投入

• 2024年，行业整体研发投入同比下降，传统媒体、网络游戏厂商积极布局AI应用，但媒体行业整体研发投入仍处于较低水平。

信用评级

• 市场以AAA级主体为主，发债集中在传统媒体；信用债结构以超短期融资债券为主，行业整体风险可控。
• 存赎压力增加，需关注集中偿付风险及已违约债券兑付情况。

三、发展展望

总体展望

• 媒体行业步入回升期，AI应用普及，提升内容生产效率与个性化传播能力。
• 行业仍处于分化阶段，高杠杆、落后模式企业将被淘汰，头部平台具更强结构性优势。

细分领域趋势

• 传统媒体：加快内容数字化，融合线上线下渠道生态；
• 新媒体：强调内容质量与社会责任，优质IP持续输出；
• 游戏出海：政策支持下加快国际布局，技术本地化成为竞争优势。

总体建议

媒体行业在政策引导下正在经历深刻结构性调整，内容升级、技术赋能、全球化发展仍是未来核心趋势。应关注AI技术、内容创新与海外市场拓展之间的协同作用，以推动行业健康、可持续复苏。