20260210-国泰君安期货-对二甲苯_单边震荡市_月差偏弱_PTA_区间震荡市_MEG_区间操作_3页_669kb

对二甲苯、PTA及MEG市场分析总结（2026年2月10日）

一、核心内容概览

本报告分析了2026年2月10日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）期货及现货市场走势，结合基本面数据与市场趋势，为投资者提供操作建议。

二、市场走势分析

1. 期货价格与涨跌幅

2. 月差走势

3. 现货价格与涨跌

4. 加工费变动

三、主要观点与操作建议

1. 对二甲苯（PX）

• 趋势强度：0（中性）
• 市场表现：节前区间震荡，尾盘小幅上涨，3月MOPJ维持在585美元/吨CFR附近，4月亚洲现货成交902美元/吨。
• 供应端：国内PX开工率上升至89.5%，海外装置开工率82.4%，整体供应维持高位。
• 操作建议：关注下方支撑，建议进行月差反套操作。

2. 精对苯二甲酸（PTA）

• 趋势强度：0（中性）
• 市场表现：PTA价格小幅上涨，但加工费压缩，PTAN加工费降至288美元/吨。
• 需求端：1月纺织内销收尾，外贸订单增长，但织造停工、染厂开工回落。
• 供应端：PTA开工率维持77.6%，新凤鸣250万吨检修，预计1-2月PTA仍面临累库压力。
• 操作建议：下方空间有限，建议在PTA加工费450以上逢高空。

3. 乙二醇（MEG）

• 趋势强度：0（中性）
• 市场表现：MEG库存继续回升，现货价格小幅上涨，但月差偏弱。
• 供应端：国内MEG开工率回升至76.22%，部分煤制装置降负荷或停车，海外装置亦有检修。
• 需求端：聚酯行业开始大面积停车，2月MEG累库压力较大，节后库存消化困难。
• 操作建议：建议关注库存回升带来的供应压力，进行月差基差反套操作。

四、关键信息总结

• PX：供应维持高位，价格震荡，建议关注支撑位并进行月差反套。
• PTA：加工费压缩，需求偏弱，短期或震荡偏空，关注5100元/吨支撑。
• MEG：库存回升，供应压力大，需求端疲软，建议逢高试空，关注月差走势。

五、免责声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险，不依赖本报告作出决策。本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，不承担任何因使用本报告而产生的责任。