20180831-国金证券-娱乐粉丝经济学专题报告之二_中国式_养成偶像_产业前景如何__23页_2mb

中国式“养成偶像”产业前景分析总结

核心内容

中国式“养成偶像”产业正处于发展初期，受到《偶像练习生》和《创造101》等节目的推动，逐渐成为娱乐市场主流。这些节目借鉴了韩国《Produce 101》的模式，通过观众投票选拔偶像，形成“经纪公司企划 + 观众投票”的新套路。然而，该模式仍面临诸多挑战，包括政策风险、行业自律不足、商业模式不成熟以及选手实力偏弱等问题。

主要观点

• “养成偶像”是韩式模式的本土化移植，并非创新模式，但已在中国娱乐市场中占据重要地位。
• 养成偶像具有强大的吸金能力，在节目选拔阶段，通过投票和集资实现巨大的商业价值；成团后，通过代言、专辑、综艺等持续变现。
• “偶像 + 电商”模式正在崛起，成为新的商业路径，与“网红 + 电商”模式类似，具有巨大潜力。
• 新旧“流量”体系正在交替，旧“流量明星”如杨洋、李易峰、吴亦凡、鹿晗正积极转型，而新“流量”更注重垂直市场和粉丝关系。
• 互联网公司和艺人经纪公司在偶像产业中扮演重要角色，尤其是腾讯、爱奇艺、微博、阅文集团、芒果超媒、乐华娱乐、丝芭传媒、香蕉娱乐等。

关键信息

偶像产业现状

• 偶像产业尚未形成特有模式，仍处于早期阶段。
• 《偶像练习生》和《创造101》的播出，标志着中国偶像产业进入“偶像产业元年”。
• 通过粉丝投票和集资，偶像产业的吸金能力超乎想象，如《创造101》选手集资总额可能超过1亿元。

商业模式与变现

• 偶像的吸金能力在节目选拔期间就已显现，如农夫山泉销售额增长500倍，IDo香水销售额突破150万元。
• 成团后，偶像继续通过代言、专辑、综艺等方式变现，如NINE PERCENT和火箭少女101均获得多个品牌代言。
• “偶像 + 电商”模式正在形成，如微博美妆网红“仇优”拥有218万粉丝，淘宝店有60万粉丝，具备强大的导流能力。

偶像产业面临的挑战

• 政策风险：国家广电总局对偶像养成类节目提出明确要求，限制过度娱乐化和拜金主义。
• 行业自律和监管不足：粉丝集资应援中存在“粉头”卷款跑路等现象。
• 商业模式不成熟：急于变现导致粉丝反感，如IDo品牌推出实时销量排行榜引发粉丝抵制。
• 选手实力不足：国内练习生培训时间短，基本功不足，影响节目观赏性和竞技性。
• 运营能力薄弱：偶像团体缺乏长期运营策略，如NINE PERCENT和火箭少女101均出现运营问题。

偶像产业的未来展望

• 偶像产业正在向垂直化、圈层化发展，与旧“流量明星”形成竞争。
• 偶像团体与平台合作更加紧密，如腾讯视频与火箭少女101的合作，以及爱奇艺与NINE PERCENT的合作。
• 随着内容质量的提升，网综成为平台留住用户的重要手段，如《偶像练习生》《创造101》等S级网综带动平台DAU增长。

投资建议

互联网公司

• 腾讯控股：拥有强大的流量优势和内容分发平台，未来将在偶像产业链中占据重要地位。
• 爱奇艺：凭借内容把控能力，推出《偶像练习生》等爆款节目，具备较强的垂直化、圈层化运营能力。
• 微博：作为中国娱乐资讯的最大集散地，若能加强数据分析能力，将对偶像行业产生重要影响。

艺人经纪公司

• 芒果超媒：拥有丰富的偶像培养经验，如《超级女声》《快乐男声》等节目，未来可能成为优质上市公司。
• 乐华娱乐：深耕日韩偶像产业链，推出多个偶像团体，具备较强的艺人培养和运营能力。
• 丝芭传媒：成功将日式“48系”本土化，推出SNH48及其姐妹团，具备强大的粉丝经济基础。
• 香蕉娱乐：拥有丰富的韩系资源，旗下艺人如林彦俊、尤长靖在《偶像练习生》中出道。

风险提示

• 政策风险：娱乐内容行业面临严格的监管，可能影响相关公司的经营。
• 新行业扩张风险：互联网公司进入影视行业，或影视公司进入互联网领域，存在扩张风险。
• 明星议价能力增强：随着明星地位提升，其在产业链中获取的利益可能增加，影响公司利润。

总结

中国式“养成偶像”产业虽处于早期阶段，但已展现出强大的吸金能力和市场潜力。随着新旧流量体系的交替，养成偶像逐渐取代传统流量明星，成为新的流量入口。然而，该产业仍面临诸多挑战，包括政策限制、行业自律不足、商业模式不成熟和选手实力偏弱等问题。未来，随着市场集中度提高和行业成熟度提升，中国养成偶像产业有望迎来更大的发展空间。