20251126-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

投资咨询业务资格由中国证监会许可【2012】31号确认，发布日期为2025/11/26，由李泽钜研究院撰写，投资咨询号20000116，从业者资格号F0251925。分析报告显示当前市场整体处于相对真空期，A股缺乏明确上涨主线，股指震荡维持低位，短期内市场分歧将在调整中逐步消化，预计新驱动主线到来时可能出现进一步上行。

宏观金融方面，资产荒和弱经济利好条件并存，但短期央行利率风险提示导致市场上涨受限，国债和相关金属价格预计震荡运行，关注宏观情绪变化。

金属品种中：铜价震荡因市场情绪反复；铝价高位运行，基本面驱动有限；氧化铝产量和库存持续增加，价格围绕成本线波动；锌价维持震荡，宏观情绪反复；镍价短期修复预期，建议短多轻仓策略，注意不锈钢联动。

化工及建材：黑色金属如螺纹钢和热卷震荡，产业淡季但需求潜在转弱，建议短线虚值套利策略；铁矿石和黑色板块承压，供给偏高库存累积；玻璃和纯碱跟随震荡，白银和黄金维持区间振荡，受乌克兰和平协议和美联储降息预期影响。

农产品趋势：宏观因素交织，需求偏多供给过剩，关注产量和库存变化，建议谨慎参与如棕榈油和豆粕的策略，短期波动需结合基差。

总体观点强调短线为主，关注新驱动主线可能出现的行情机会，风险包括外部政策和库存压力。