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新三板市场总结（2018年05月09日）

核心内容概述

2018年5月8日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于882.19点，下跌0.35%。当日无新挂牌公司，也无转为做市转让的公司。截至5月8日，新三板挂牌企业总数为11358家，其中1289家为做市转让企业。

市场交易方面，当日总成交金额为3.78亿元，其中做市转让成交7239.99万元，竞价转让成交6531.42万元，盘后交易中做市转让成交1617.89万元，集合竞价转让成交22393.87万元。

从估值角度看，新三板整体市盈率（PE）为20.58X，做市转让企业PE为18.86X，竞价交易企业PE为21.58X，整体年均换手率为6.6%。

主要观点

• 市场波动：5月8日新三板做市指数小幅下跌，显示市场情绪偏谨慎。
• 交易活跃度：竞价转让与盘后交易活跃，尤其是盘后交易成交额显著增长，反映市场存在一定的流动性。
• 政策与市场环境：江苏地区金融企业IPO热情高涨，5家金融机构进入A股IPO审核阶段，显示地方政策对金融板块的支持力度。
• 行业挑战：国产机器人行业虽呈现增长，但利润增长部分依赖政府补贴，中高端市场仍面临技术与市场突破的困难。

关键信息

交易数据

• 当日指数：三板做市指数报收882.19点，下跌0.35%。
• 挂牌公司：无新增挂牌公司，无转为做市转让的企业。
• 成交情况：
  • 竞价转让：218家，成交额6531.42万元。
  • 做市转让：411家，成交额7239.99万元。
  • 盘后交易：竞价转让成交22393.87万元，做市转让成交1617.89万元。
  • 总成交额：3.78亿元。

估值数据

• 整体估值：PE为20.58X。
• 做市转让估值：PE为18.86X。
• 竞价交易估值：PE为21.58X。
• 年均换手率：6.6%。

重要公司公告

• 对外投资：
  • 鸿森重工设立全资子公司青岛鸿森金属加工有限公司，投资1000万元。
  • 京博物流设立控股子公司山东联融物流股份有限公司，投资14850万元。
  • 易信科技设立全资子公司深圳博健科技有限公司，投资10000万元。
• 重大合同：
  • 金海股份子公司中标大唐滑县枣村300MW风电场工程，合同金额45750万元。
• 收购：
  • 商翔科技拟收购硕程物流100%股权，现金1000万元。
  • 谢超华转让栋方股份1650万股给唐新明，合计2079万元。
  • 安科文化拟收购芝麻开门传媒100%股权，金额1510.21万元。
• 其他公告：
  • 奥迪康、天地华泰进行权益分派。
  • 罗曼新材、山东环保高级管理人员变动。
  • 美的物业、马氏兄弟部分股票解除限售。

停复牌信息

• 停牌公司：嘉行传媒、瑞格营销、宇信股份、莱帝亚。
• 复牌公司：巴兰仕、戈碧迦、远东股份、百川环能。

新三板重要新闻

江苏再掀金融上市热潮

• 江苏金融企业IPO进程加快，5家金融机构进入审核阶段，包括苏州银行、紫金农商行、国联证券、大丰农商行、弘业期货。
• 苏州银行作为苏州地区唯一法人城商行，IPO之路充满挑战，包括股权分散、不良贷款余额逐年上升等问题。
• 苏州银行不良贷款余额从2014年9.84亿元增长至2017年6月16.7亿元，不良率维持在1.37%至1.49%之间。
• 苏州银行还面临一起4.5亿元的票据诉讼案，虽然二审维持原判，但尚未完全解决。

国产机器人行业分析

• 国产机器人行业在2017年实现快速增长，但利润增长部分依赖政府补贴。
• 2017年国产工业机器人产量13.1万台，同比增长81%。
• 部分企业利润增长主要来自于政府补助，如新松机器人、埃斯顿、拓斯达等。
• 行业毛利率和净利率近年来持续下降，显示行业盈利能力面临挑战。
• 国产机器人企业仍以组装和代加工为主，核心技术不足，对国际厂商依赖度高，限制了中高端市场突破。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响挂牌企业表现。
• 政策推进不及预期：新三板相关政策可能影响市场发展速度。

分析师信息

• 分析师：诸海滨
• 执业证书编号：S1450511020005
• 联系方式：zhuhb@essence.com.cn / 021-35082086

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