> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结 - 2026年5月27日 ## 核心内容概述 2026年5月27日，有色金属市场整体呈现震荡走势，铜价和铝价均小幅波动。市场情绪因美伊局势的“边打边谈”而反复，铜价在高位震荡，铝价则延续外强内弱格局。基本面方面，铜供应紧张有所缓解，但高铜价抑制了下游需求；铝则因国内高库存和高铝价压制，难以突破上行空间。 --- ## 主要观点 ### 铜市场分析 - **价格走势**：沪铜主力CU2607合约收报104680元/吨，较前一交易日下跌280元/吨，跌幅0.27%。铜价维持相对高位，但下游需求偏弱，整体以刚需采购为主。 - **现货市场**：SMM1#电解铜现货对当月2606合约均价报价贴水75元/吨，较上一交易日上涨215元/吨。广东市场月末消费疲软，持货商降价出货，但交投仍较差。 - **市场情绪**：美伊局势反复影响市场情绪，铜价小幅冲高后回落，整体交投清淡。 - **库存变化**：沪铜主力合约价格较连三合约小幅贴水，上海现货升贴水维持稳定，保税区仓单溢价未变，LME铜库存小幅下降。 ### 铝市场分析 - **价格走势**：沪铝主力AL2607合约收报24485元/吨，较前一交易日下跌85元/吨，跌幅0.35%。铝价外强内弱格局深化，国内高库存压制铝价上行。 - **现货市场**：SMM A00铝报24390元/吨，较上一交易日上涨310元/吨，对2606合约贴水120元/吨。华东市场看涨情绪回升，但中原市场成交清淡。 - **库存变化**：主流消费地铝锭库存环比上涨0.95万吨，三地均呈现去库态势。沪铝主力合约价格较连三合约小幅贴水，LME铝升贴水小幅上升，沪伦比值微跌。 --- ## 关键信息 ### 宏观消息面 - **美伊局势**：美伊边打边谈，缓和市场情绪反复，铜价小幅冲高回落。 - **协议草案**：伊朗表示，美方将在第一阶段实现为期60天的全面停火，并释放部分被冻结资产，结束海上封锁。 - **特朗普言论**：伊朗强调不会依据特朗普的社交媒体言论进行决策，重视谈判最终结果。 ### 市场数据 #### 铜相关数据（单位：元/吨或美元/吨） | 指标 | 5/27 | 5/26 | 5/25 | 5/22 | 5/21 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 上海现货升贴水 | -75 | -75 | -60 | -45 | -40 | 0 | | 广东现货升贴水 | 95 | 120 | 130 | 175 | 200 | -25 | | 沪铜主力-连三 | -90 | -160 | -50 | -60 | -130 | 70 | | 保税区仓单溢价 | 74 | 74 | 74.5 | 74.5 | 74.5 | 0 | | 上期所仓单 | 94930 | 97188 | 100265 | 100664 | 99866 | -2258 | | LME铜库存 | / | 389525 | / | 391900 | 393100 | -2375 | #### 铝相关数据（单位：元/吨或美元/吨） | 指标 | 5/27 | 5/26 | 5/25 | 5/22 | 5/21 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 中国A00铝平均价 | 24390 | 24080 | 24310 | 24350 | 24390 | 310 | | 升贴水 | -120 | -130 | -140 | -150 | -160 | 10 | | 沪铝主力-连三 | -105 | -90 | -85 | -80 | -145 | -15 | | LME铝升贴水 | / | 73.23 | / | 70.78 | 69.72 | 2.45 | | 沪伦比值 | / | 6.69 | / | 6.70 | 6.68 | -0.02 | | 进口现货盈亏 | -6779.1 | -6666.4 | -6599.3 | -6562.6 | -6241.8 | -112.8 | --- ## 总结 铜和铝市场在5月27日均呈现震荡态势，受美伊局势影响，市场情绪反复，导致铜价小幅冲高回落，铝价则维持外强内弱格局。铜价高位运行对下游消费形成压力，电解铜库存增加；铝价受国内高库存影响，上行空间受限，但华东市场采购情绪有所回升。整体来看，市场在宏观不确定性与基本面供需变化之间保持观望态度，短期内难以形成明显趋势。