20240102-国联证券-_国联研究_2024年1月金股组合_8页_589kb

报告摘要

国联证券2024年1月金股组合总结

推荐股票及投资逻辑

中国太保（601601SH）
- 所属行业：非银金融
- 推荐人：曾广荣
- 推荐理由：公司转型积极，银保业务占比提升，治理优异，管理层交接平稳；NBV增速领先同业。
- 风险：经济复苏不及预期、权益市场波动、监管政策变化。
卓胜微（300782SZ）
- 所属行业：电子
- 推荐人：熊军
- 推荐理由：受益于国产替代，L-PAMID模组突破在即，盈利能力领先。
- 风险：下游需求不及预期、新品研发进度、产业化项目延后。
美的集团（000333SZ）
- 所属行业：家用电器
- 推荐人：管泉森
- 推荐理由：海外市场及小家电复苏，B端与C端协同增长；成本下行与效率提升推动盈利修复。
- 风险：内需恢复低预期、B端投入抵消C端盈利改善、成本上行。
智飞生物（300122SZ）
- 所属行业：医药生物
- 推荐人：郑薇
- 推荐理由：疫苗研发与销售双驱动，代谢疾病拓展在即；代理重组带疱疫苗，自主产品即将获批。
- 风险：研发失败、销售不及预期、市场竞争加剧。
东鹏饮料（605499SH）
- 所属行业：食品饮料
- 推荐人：陈梦瑶
- 推荐理由：能量饮料龙头，电解质水与无糖茶新品助推增长；产品渠道优势显著。
- 风险：原材料波动、新品推广不及预期、竞争格局变化。
天康生物（002100SZ）
- 所属行业：农林牧渔
- 推荐人：陈梦瑶
- 推荐理由：饲料与动保双龙头，生猪产能扩张，猪价上涨利好。
- 风险：存货减值、疫病风险、原材料价格波动。
宁德时代（300750SZ）
- 所属行业：电力设备
- 推荐人：贺朝晖
- 推荐理由：动力电池与储能龙头，新技术全球领先；出海业务推动新增长。
- 风险：新能源车销量不及预期、原材料波动、汇率风险。
中国核电（601985SH）
- 所属行业：公用事业
- 推荐人：贺朝晖
- 推荐理由：核电运营龙头，三代与四代机组储备丰富，高股息特征显著。
- 风险：核电安全风险、项目进度延迟、机组检修超期。
洛阳钼业（603993SH）
- 所属行业：有色金属
- 推荐人：丁士涛
- 推荐理由：低估值矿业龙头，铜钴产量增长预期高；具备扩展潜力。
- 风险：金属价格大跌、美元走强、全球衰退。
中航沈飞（600760SH）
- 所属行业：国防军工
- 推荐人：吴爽
- 推荐理由：航空装备受益于订单释放，定增布局长期需求；海军与外贸需求增长可期。
- 风险：型号研制不确定性、军品利润率下降、激励机制不畅。