20241225-上海证券-汽车行业周报_12月汽车市场继续升温_多家车企公布2025年销量目标_11页_632kb

上海证券汽车与零部件行业周报总结

核心内容

本报告为上海证券发布的2024年12月16日至20日的汽车与零部件行业周报，重点分析了12月车市表现、行业动态、新车发布及投资建议等内容，整体对汽车板块持“增持”态度，认为行业具备良好的增长潜力。

主要观点

1. 市场表现

   • 汽车板块整体下跌1.05%，在31个申万一级行业中排名第8，表现位于中上游。
   • 子板块中，乘用车跌幅最小（-0.20%），汽车服务跌幅最大（-2.99%）。
   • 行业涨幅前五公司为：科博达（+14.62%）、华懋科技（+12.22%）、祥鑫科技（+11.94%）、浙江黎明（+9.46%）、卡倍亿（+8.10%）。
   • 行业跌幅前五公司为：建设工业（-26.45%）、永安行（-16.97%）、春兴精工（-15.81%）、智慧农业（-15.38%）、大东方（-14.97%）。

2. 12月车市展望

   • 12月车市开局强劲，预计零售量约为270万辆，同比增长14.8%，环比增长11.4%。
   • 新能源汽车零售预计可达140万辆，渗透率约为51.9%。
   • 12月有望成为“翘尾”行情，主要受“双新”补贴政策到期前的拉动及春节前购车需求提前释放影响。

3. 2025年行业趋势

   • 汽车补贴政策有望延续，智能网联汽车将快速发展。
   • 国家层面强调“大力提振消费”，促进内需成为重要任务。
   • 美国特朗普团队建议对汽车行业进行全面改革，包括限制中国进口和降低排放标准，对全球供应链和出口市场带来不确定性。
   • 印尼为比亚迪、埃安等电动车企提供税收优惠，有利于其在东南亚市场的发展。

关键信息

行情回顾

• 沪深300指数一周下跌0.14%，汽车板块下跌1.05%，在31个申万一级行业中排名第8。
• 乘用车板块跌幅最小，汽车服务板块跌幅最大。

原辅材料价格

• 国内热轧价格下跌1.16%，铝锭价格下跌1.82%，顺丁橡胶价格下跌1.47%，天然气价格上涨1.40%。

行业动态

• 工信部：优化车联网直连通信信道配置，推动车联网产业发展。
• 商务部：回应中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商，主张通过对话解决贸易摩擦。
• 特朗普团队：建议全面改革汽车行业，限制中国电动汽车进口并征收全球电池材料关税。
• 印尼政府：为比亚迪、埃安等电动车企提供税收优惠，促进其在印尼的生产和销售。

公司动态

• 江淮汽车：尊界超级工厂落成，预计年产值超1000亿元。
• 广汽集团：发布飞行汽车品牌“高域/GOVY”，并推出GOVY AirJet，计划2025年启动适航认证。
• 长安汽车：计划与相关公司签约开展飞行汽车前瞻研究。
• 极氪汽车：7X车型在欧洲开启预售，正式进军全球市场。
• 蔚来汽车：明年将在欧洲推出乐道品牌，首款车型为L60，与特斯拉Model Y竞争。
• 阿维塔：完成超110亿元C轮融资，启动IPO准备工作。
• 特斯拉：Model Y Juniper将于2025年1月在上海工厂投产。

投资建议

1. 整车板块

   • 关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。

2. 零部件板块

   • 汽车智能化：伯特利、保隆科技
   • 汽车轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具
   • 其他零部件：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份

风险提示

• 新车型上市表现不及预期
• 供应链配套不及预期
• 零部件市场竞争激烈化

结论

整体来看，12月汽车市场表现强劲，新能源汽车渗透率持续上升，行业政策支持与车企战略推动形成合力。2025年汽车补贴政策有望延续，智能网联汽车发展提速，同时海外市场拓展和混动技术布局成为重点方向。投资建议以整车和零部件板块为主，关注具备技术优势和市场潜力的公司。