2024-01-30-北京大学国民经济研究中心-预测报告_稳增长政策仍需加力_需求复苏压力仍在_8页_777kb

北京大学国民经济研究中心报告总结

报告主题

稳增长政策仍需加力，需求复苏压力仍在，作者黄昱程。

主要结论

• 经济总体缓慢恢复，但外部和内部环境复杂多变，需求复苏斜率放缓，恢复和扩大需求是关键。
• CPI同比预计下跌0.9%，环比上涨0.2%；食品价格上涨由蔬果供应和猪价影响，非食品价格小幅上涨。
• PPI同比预计下跌2.7%，环比下跌0.3%；能化价格继续回落，工业价格支撑减弱。
• 货币信贷方面，稳健货币政策和支持政策推动信贷增长；新增人民币贷款预计50,000亿元，同比多增1,000亿元；M2同比增速预计10.5%，较上期回升。
• 人民币汇率预计震荡下行，区间7.19～7.26，受政策和外部因素影响。

关键驱动因素

• 政策因素：稳增长政策、万亿增发国债、降准降息支撑信贷和M2增速；楼市松绑和降准提供流动性。
• 需求因素：国内有效需求不足，外部需求较弱；服务价格低迷，工业消费品价格下跌。
• 风险因素：楼市回暖动力待观察，市场预期不稳定；欧美通胀反弹推迟降息，中美利差倒挂等压低汇率。