20240226-国元国际控股-股指期货周报_投资者情绪修复_港股市场回升势头不减_11页_610kb

市场回顾

上周港股股指期货市场表现回暖，至周五收盘时2月份恒指期货价格上涨224%，科技指数期货上涨146%，但持仓量受换仓期影响下跌；当周恒指与科指期货呈贴水状态。美股方面，三大股指期货价格持续上涨，道指期货涨127%，标普500指数期货涨163%，纳指期货涨139%，均为升水状态，升水幅度较前周降低。

市场外部环境

国内主要城市住房销售数据跟踪显示部分城市商品房和二手房成交有所回暖，LPR利率在1月份下调25个基点，5年期以上LPR降至3.95%，信号作用于信用宽松，促进地产行业复苏。事件发生于春节假期后，有助于降低居民贷款成本。

投资建议

基于当前市场环境，建议投资者以寻找结构性机会为主，采取攻守兼备策略。防御板块如能源、通讯可配置以防风险；进攻方向包括可选消费、新能源汽车等潜在受益于经济复苏或美债利率下降的板块。个股选择应侧重基本面良好、护城河深的公司。由于市场处于筑底期，估值虽处于相对低点，但需等待更明确信号再行动，期权策略可通过卖出价外或领式期权来获利。

风险提示

市场风险包括地缘政治冲突、国内经济复苏不及预期、海外金融风险或美国通胀超预期等。