20160114-华创证券-晨会纪要_14页_1mb

晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会内容涵盖了宏观经济、行业分析、公司动态、调研信息、财经要闻及投资评级等多个方面，旨在为投资者提供多维度的市场分析和投资建议。

主要观点与关键信息

【宏观分析】

• 进出口数据：2015年12月出口同比-1.4%，进口同比-7.6%，贸易顺差达6009亿美元，较前值有所改善。
• 出口改善原因：人民币贬值及季节性因素，但外需分化仍可能导致出口增速维持个位数或负增长。
• 汇率影响：汇率波动对资本市场稳定性有影响，出口形势仍需汇率稳定支撑。
• 利率分析：利率下行过快对配置户和交易户均不利，关注利率拐点及债券市场供需矛盾。

【固收市场】

• 利率下行趋势：10年国债收益率在2016年开年快速波动，交易机会有限。
• 配置价值：预计二季度收益率调整后，债券配置价值提升。
• 投资建议：建议灵活操作，关注利率底部判断，注意市场多空变化。

【交通物流】

• 亚中物流借壳上市：大洲兴业拟以11.95元/股发行股份，收购亚中物流100%股权，交易金额达44亿元。
• 项目规划：重点发展乌鲁木齐北站综合物流基地及社区互联网综合服务平台，推动“一带一路”及“互联网+”战略。
• 业绩承诺：广汇集团承诺亚中物流2016-2018年净利润分别不低于2.5亿、4亿、5.5亿。

【化工行业】

• 长海股份业绩预增：2015年业绩同比增长36.16%-65.44%，归母净利润预计达2-2.43亿元。
• 增长因素：玻纤行业景气回升、子公司业务贡献、天然气价格下调及海外大订单执行。
• 投资建议：预计2015-2017年EPS分别为1.15元、1.42元、1.73元，维持“推荐”评级。

【调研信息】

• 粉丝经济：电子竞技作为粉丝经济的前沿领域，具备发展潜力，建议关注相关产业链。
• 温氏股份：
  • 2016年猪价预计在8元/斤以上，公司出栏量和盈利水平持续增长。
  • 2015年业绩下滑主要因美国FDA事件，2016年有望明显改善。
• 国联水产：
  • 2016年业绩有望改善，原因包括无绿卡事件、美元升值及内销结构优化。
  • 海外并购进展有望在2016年4-5月前明朗，对公司业绩有积极影响。

【财经要闻】

1. 央企混改：发改委召开混改会议，军工股或受益，关注中航动力、晋西车轴等。
2. 成品油价格机制：设定“地板价”40美元，有助于节能减排产业。
3. 水利投资：2016年在建水利投资超8000亿元，水利行业投资增速有望保持高位。
4. 白酒行业：业绩回暖叠加春节旺季，配置价值凸显，关注贵州茅台、五粮液等。
5. 无人驾驶：美国或推出扶持政策，带动相关技术发展，如激光雷达、辅助驾驶。
6. 互联网+农业：农业部将召开相关会议，推动农业与互联网融合。
7. 业绩预增公司：部分公司年报业绩大幅预增，如恒顺醋业、东方日升等。
8. 分级基金：A类分级基金受避险资金追捧，如证保A、证券A等。

市场表现

主要海外市场表现

• 恒生指数：上涨1.13%
• 道琼斯指数：下跌2.21%
• 纳斯达克指数：下跌3.41%
• 标准普尔指数：下跌2.5%
• 日经指数：上涨2.88%
• 金融时报指数：上涨0.54%

国内市场表现

• 上证指数：下跌2.42%
• 沪深300指数：下跌1.86%
• 深证成指：下跌3.06%

大宗商品走势

• 纽约原油：30.6美元，下跌0.07%
• BDI：394.0点，下跌1.99%
• LME铜：4,357.0美元，上涨0.11%
• LME铝：1,458.0美元，上涨0.55%
• COMEX黄金：1,094.4美元，上涨0.85%

投资评级体系

• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300指数-5%—5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com