> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械设备行业2026年中期投资策略总结 ## 核心内容概述 2026年机械设备行业在AI算力需求激增、人形机器人量产加速及数据中心电力需求增长的推动下，整体呈现高景气度。行业分化明显，科技相关赛道表现突出，而传统周期性板块则有所承压。核心投资主线包括：**算力带动的高阶PCB扩产**、**人形机器人核心零部件需求倍增**和**北美燃气轮机供不应求**。 --- ## 主要观点 ### 1. AI算力需求激增，推动算力基建及设备产业链高增长 - **生成式AI需求爆发**：字节跳动“豆包”大模型Token调用量两年增长1500倍，谷歌Gemini月度处理量增长330倍。 - **北美互联网巨头资本开支大幅增加**：2025年五家科技企业资本开支达3575.08亿美元，同比增长64.55%。 - **AI基础设施投资增长**：IDC预测2024年全球AI总投资为3159亿美元，2029年将达12619亿美元，复合增长率31.9%。 - **算力基建带动PCB行业**：AI服务器对PCB的性能要求提升，PCB成本增长233%，带动激光设备、自动化设备需求增长。 ### 2. 高阶PCB产能扩张带动上游设备需求 - **PCB设备订单饱满**：2024年全球PCB专用设备市场规模为70.85亿美元，预计2029年将达113.88亿美元，年复合增长率8.6%。 - **国内PCB厂商加速扩产**：如胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等，带动激光钻孔、LDI曝光、电镀等设备需求。 - **PCB设备国产替代加速**：大族数控、芯碁微装、东威科技等国内厂商加速进口替代，全球市场份额持续提升。 ### 3. 人形机器人进入量产元年，核心零部件需求激增 - **2026年为人形机器人商业化关键年**：特斯拉、智元、宇树等厂商开启量产，预计2028年全球市场规模突破1000亿元。 - **核心零部件占比高**：减速器、无框力矩电机、行星滚柱丝杠、灵巧手等占整机成本超60%。 - **国内零部件企业加速突破**：绿的谐波、斯菱智驱、科达利、恒立液压等企业正在加速产能扩张和技术创新。 ### 4. 燃气轮机供不应求，北美数据中心电力需求激增 - **全球数据中心耗电量翻倍**：预计2030年全球数据中心耗电量将翻倍，北美以天然气发电为主。 - **燃气轮机需求激增**：2025年全球燃气轮机订单同比大增72%，海外龙头产能排期至2030年。 - **国内配套企业受益**：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份等企业将充分受益于行业扩产潮。 --- ## 关键信息汇总 ### AI相关设备 - **激光设备**：2026年涨幅达156.76%，成为机械行业核心主线。 - **PCB设备**：全球市场预计2029年达113.88亿美元，国内企业加速进口替代。 ### 人形机器人产业链 - **核心零部件**：减速器、无框力矩电机、行星滚柱丝杠、灵巧手等需求激增。 - **市场规模预测**：2028年全球市场规模有望突破1000亿元，2029年达2000亿元。 - **国内厂商进展**：绿的谐波、斯菱智驱、科达利、恒立液压等企业正加速产能扩张和技术突破。 ### 燃气轮机与数据中心 - **北美市场主导**：2025年全球燃气轮机订单增长72%，2029年预计达126亿美元。 - **国内配套受益**：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技等企业受益于燃气轮机扩产。 --- ## 风险提示 - **AI算力建设不及预期**：若AI技术发展放缓，可能影响相关设备需求。 - **技术迭代升级**：若技术发展快于预期，可能对现有设备厂商形成技术挑战。 - **行业竞争加剧**：随着市场扩大，竞争加剧可能压缩利润空间。 - **国际贸易风险**：国际局势可能影响设备出口及供应链稳定性。 --- ## 重点公司关注 | 公司名称 | 关注点 | |----------|--------| | 大族数控 | 全球PCB设备市场占有率6.5%，提供激光钻孔、曝光等关键设备 | | 芯碁微装 | 国内直写光刻设备龙头，受益AI服务器需求 | | 东威科技 | 电镀设备龙头，国内市场份额超50% | | 凯格精机 | 高端电子装备供应商，客户涵盖一线PCB厂商 | | 鼎泰高科 | 高端PCB钻针及配套设备龙头，产能持续扩张 | | 绿的谐波 | 谐波减速器龙头，2025年国内市场占有率达27.60% | | 斯菱智驱 | 机器人零部件企业，加速产能扩张 | | 科达利 | 无框力矩电机与谐波减速器供应商，技术突破显著 | | 恒立液压 | 行星滚柱丝杠、直线导轨等关键零部件生产商 | | 雷赛智能 | 无框力矩电机及伺服系统供应商，2025年销量增长超20倍 | | 卧龙电驱 | 无框力矩电机、关节模组等产品覆盖广泛 | | 昊志机电 | 提供无框力矩电机、六维力传感器等核心部件 | --- ## 未来展望 - **AI与高端制造协同发展**：AI算力需求持续增长，带动PCB、激光设备、自动化设备等高阶制造环节。 - **人形机器人商业化加速**：2026年为量产元年，核心零部件市场潜力巨大。 - **燃气轮机需求持续攀升**：数据中心用电激增推动燃气轮机市场增长。 - **国产替代趋势明显**：国内企业正加速突破技术壁垒，抢占市场份额。