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纸浆市场总结（2025年02月11日）

核心内容概述

2025年2月11日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。期货市场与现货市场均未出现明显趋势性变动，价格在区间内波动，市场交投有所改善，但整体仍以平稳为主。

基本面数据

期货市场

• 纸浆主力 (03合约)：
  • 日盘收盘价：6,128元/吨（较前日下跌28元）
  • 夜盘收盘价：6,104元/吨（较前日下跌32元）
  • 成交量：149,440手（较前日增加15,661手）
  • 持仓量：68,610手（较前日减少14,911手）
  • 仓单数量：339,984吨（较前日增加497吨）
  • 前20名会员净持仓：-9,050手（较前日增加1,320手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：572元（较前日增加28元）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-1148元（较前日减少12元）
• 月差：
  • SP03-SP05：-54元（与前日持平）

现货市场

主要观点

1. 价格波动有限：纸浆期货价格在震荡中运行，日盘与夜盘均小幅下跌，但整体趋势强度为0，表明市场缺乏明确方向。
2. 成交量回升：期货市场成交量有所增加，显示市场参与者活跃度上升，但持仓量下降，可能反映部分投资者获利了结。
3. 现货市场平稳：国产浆价格整体平稳，进口针叶浆和阔叶浆价格小幅下探，但交投氛围有所改善。
4. 基差变化：银星基差小幅上升，金鱼基差略有下降，显示不同品牌间价格走势存在差异。
5. 市场情绪：下游节后补仓订单逐渐释放，部分业者积极入市寻找低价货源，但装置面未有明显变化，市场情绪仍偏谨慎。

关键信息

• 趋势强度：0（中性）
• 市场交投：有所改善
• 价格走势：期货价格震荡，现货价格平稳
• 影响因素：
  • 外盘支撑进口成本
  • 下游需求恢复过程
  • 港口库存变动
  • 原纸厂家采购原料情绪

行业动态

• 现货市场价格报盘下探，进口针叶浆与阔叶浆价格小幅下跌。
• 国内市场整体变动有限，但部分品牌价格存在差异。
• 建议关注主要港口库存变化及下游采购情绪，以判断未来价格走势。

风险提示

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