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工业硅期货早报总结（2026年7月3日）

一、核心内容概述

本报告为工业硅及相关下游产业（多晶硅、有机硅、铝合金）的期货早报，分析了当前市场供需、库存、成本利润及价格走势，同时提供了主力合约持仓、基差、交割品价差等关键指标。整体来看，工业硅市场处于震荡状态，多晶硅市场供需分化，有机硅市场库存偏高但利润尚可，铝合金市场库存有所下降但进口亏损。

二、工业硅市场分析

1. 供给端

• 上周工业硅供应量为 8.7万吨，环比增加 4.82%。
• 新疆地区样本通氧553生产成本为 9646.2元/吨，环比减少 0.00%，枯水期成本支撑有所上升。

2. 需求端

• 上周工业硅需求为 7.1万吨，环比持平。
• 多晶硅库存为 30.1万吨，处于历史同期高位。
• 有机硅库存为 76500吨，处于低位，有机硅生产利润为 2844元/吨，处于盈利状态。
• 铝合金锭库存为 3.72万吨，处于高位，进口亏损为 1609元/吨，再生铝开工率为 52.3%，环比减少 1.50%，处于低位。

3. 期货市场

• 工业硅期货 09合约 收于 8330元/吨，收于 MA20 下方，显示市场偏空。
• 基差为 770元/吨，现货升水期货，表明市场存在一定支撑。
• 期货价格整体震荡， 工业硅2609 预计在 8265-8395元/吨 区间震荡。

4. 主要逻辑

• 供应受限（产区限电减产）与需求分化（光伏装机拉动、出口订单增长）并存。
• 成本支撑有所上升，但库存压力仍存，需关注开工率变化。

5. 风险点

• 限电政策变动可能影响供给。
• 有机硅需求持续低迷，库存高位。
• 宏观情绪波动可能对市场产生冲击。

三、多晶硅市场分析

1. 供给端

• 上周多晶硅产量为 21100吨，环比增加 5.49%。
• 7月预测排产为 9.82万吨，环比增加 5.93%。

2. 需求端

• 上周硅片产量为 11.92GW，环比减少 7.52%，库存为 27.35万吨，环比减少 2.35%，硅片生产仍处于亏损状态。
• 6月电池片产量为 52.15GW，环比增加 8.91%，7月预测排产为 56.23GW，环比增加 7.82%。
• 6月组件产量为 38.2GW，环比增加 4.94%，7月预计组件产量为 41.95GW，环比增加 9.81%。
• 国内月度库存为 24.76GW，环比减少 51.73%，欧洲库存为 28.85GW，环比减少 8.52%。
• 多晶硅行业平均成本为 38300元/吨，生产所得为 -5700元/吨，显示亏损。

3. 期货市场

• 多晶硅 09合约 收于 35545元/吨，收于 MA20 下方，显示偏空。
• 基差为 -2945元/吨，现货贴水期货，显示市场承压。
• 多晶硅 2609 预计在 34825-36265元/吨 区间震荡。

4. 主要逻辑

• 供给持续增加，需求端硅片生产持续减少，电池片与组件生产持续增加，但整体需求有所衰退。
• 成本支撑持稳，但库存偏高，需关注后续需求反弹。

四、有机硅市场分析

1. 产量与库存

• 周度DMC产量为 4.07万吨，环比减少 5.57%。
• 月度DMC库存为 76500吨，环比增加 12.17%，处于低位。

2. 成本与利润

• DMC日度价格为 12900元/吨，环比减少 1.53%。
• 有机硅生产利润为 2844元/吨，处于盈利状态。
• 铝合金相关数据：进口ADC12实际即时利润为 -1609元/吨，宁波港自提均价为 23000元/吨，自提成本为 24609元/吨。

五、铝合金市场分析

1. 价格与利润

• 铝合金ADC12价格为 23800元/吨，环比增加 0.42%。
• 进口ADC12实际即时利润为 -1609元/吨，环比增加 127元/吨。
• 铝合金锭产量为 30.1万吨，环比增加 7.12%。
• 再生铝产量为 50.8万吨，环比减少 14.91%。

2. 库存变化

• 周度铝合金锭社会库存为 3.72万吨，环比减少 7.23%。

六、市场展望与操作建议

1. 工业硅

• 供给端排产有所增加，但持续处于低位。
• 需求端光伏装机拉动与出口订单增长，成本支撑有所上升。
• 预计 工业硅2609 在 8265-8395元/吨 区间震荡，总体偏多。

2. 多晶硅

• 供给持续增加，需求端硅片生产持续减少，电池片与组件生产持续增加。
• 成本支撑持稳，但库存偏高。
• 预计 多晶硅2609 在 34825-36265元/吨 区间震荡，总体偏空。

七、关键数据汇总

八、风险提示

• 限电政策变动：可能影响工业硅及多晶硅的供给。
• 有机硅需求持续低迷：可能导致库存压力上升。
• 宏观情绪冲击：可能对市场走势产生较大影响。

九、总结

工业硅市场近期呈现震荡走势，供给端略有增加，需求端保持稳定，成本支撑有所上升，但库存仍处高位，整体偏多。多晶硅市场则因硅片生产持续减少、库存偏高，呈现偏空态势。有机硅市场库存处于低位，利润尚可，但需求疲软可能影响后续走势。铝合金市场库存有所下降，但进口亏损持续，需关注价格波动与成本变化。总体来看，工业硅及多晶硅市场受供需分化及成本支撑影响，预计在震荡区间运行，需关注政策与市场情绪变化。