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黑色建材市场总结 2025-11-21

钢材（螺纹钢、热轧板卷）

• 螺纹钢：期货主力合约收盘3050元/吨，跌幅0.65%；现货天津、上海价格分别为3220、3210元/吨，环比持平。注册仓单环比减少，持仓量下降，市场情绪偏弱，短期价格延续弱势震荡。
• 热轧板卷：期货主力收盘3267元/吨，跌幅0.30%；现货乐从、上海价格分别为3290、3270元/吨，环比持平。库存较高，终端需求复苏缓慢，预计短期震荡运行。

钢材总体表现为供需双降或需求疲软，价格震荡偏弱。宏观方面受美联储鹰派言论情绪回落影响，但长期宽松预期下存在修复基础。

铁矿石

• 铁矿石价格震荡下行，主力合约788.50元/吨，跌幅0.38%。发运量有所回升，但需求端铁水产量下降，钢厂利润不佳。港口库存小幅下降，但基本面存在结构性矛盾，预计维持震荡区间。

锰硅硅铁

• 锰硅：现货报价5650元/吨（天津），盘面震荡在5600-6000元/吨区间；供给端锰矿支撑不足，基本面无明显驱动。
• 硅铁：现货报价5500元/吨（天津），盘面震荡在5400-5800元/吨区间；供需基本面矛盾不显著，策略性价比较低，关注情绪驱动。

工业硅、多晶硅

• 工业硅：期货价格大幅下跌至9075元/吨，跌幅3.35%，现货通氧价格环比持平，基差扩大。供应收缩，需求低迷，但成本支撑可能存在。
• 多晶硅：期货价格收于52450元/吨，跌幅3.98%。供应减产逐步推进，但现实需求弱，多晶硅维持低位震荡。

玻璃、纯碱

• 玻璃：价格下跌至989元/吨（主力合约），现货华北大板报价1090元，现货与期货基差扩大，基本面疲软，预期阴跌。
• 纯碱：期货价格下跌至1158元/吨，现货重碱报价1128元，环比下跌；供需格局暂无改善，预期低位震荡。

总体分析建议

• 短期交易波动情绪主导，关注政策刺激落地及海外宏观（如美国降息预期）对市场情绪的影响。
• 基本面对价格短期打压明显，但权重在减弱，基本面利空释放后需等待政策或情绪拐点。
• 维持黑色板块震荡主逻辑判断，建议止跌企稳后参与反弹策略，注意实时跟踪基本面边际变化和政策落地。