20230914-国联证券-高频数据跟踪（2023年8月28日-9月10日双周报）_地产销售依然承压_政策效果仍需等待_32页_1mb

报告总结

主要发现

• 需求篇：一线城市及部分城市地铁客运量环比回落，高于2019年水平；消费端乘用车零售和批发销量回升，但电影观影人次和旅游消费随假期结束走弱，快递指数和货运数据边际走低。
• 生产篇：电厂耗煤量减少，高炉开工率小幅上行；钢铁轮胎等领域开工率保持高位或调整，体现生产波动。
• 房地产与基建：商品房销售面积环比下行，供应端指标疲软；基建方面，水泥发运率和运转率回升，显示施工活跃。
• 通货膨胀：猪肉和农产品价格环比上涨，原油和金属市场价格波动，CRB和南华指数上行。
• 风险提示：稳增长政策效果待验证，海外市场风险可能影响经济稳定。

结论

总体呈现需求疲软、生产调整和通胀上升趋势，地产和基建领域数据 mixed，政策效果需后续观察。