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格林大华期货有限公司 黑色期货早报（2023年2月10日）

核心内容概述

本报告为格林大华期货有限公司发布的黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材、硅铁和锰硅等品种的行情分析与操作建议。报告基于现货价格、期货价格、基差、合约价差及利润等数据，分析市场供需、价格走势及未来预期。

主要品种分析

焦煤

• 现货价格：
  • 山西中硫煤：2150.0元/吨，持平。
  • 沙河驿蒙煤：2170.0元/吨，持平。
• 折合盘面：
  • 山西中硫煤：2090.0元/吨，持平。
  • 沙河驿蒙煤：1869.2元/吨，持平。
• 期货价格：
  • 主力合约：1845.5元/吨，上涨2.0元。
• 基差：
  • 山西煤基差：244.5元，下跌2.0元。
  • 蒙煤基差：23.7元，下跌2.0元。
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-96.5元，上涨1.0元。

观点：焦煤现货价格小幅下调，供给略宽松，下游采购偏谨慎，期价贴水现货，预计短期以震荡为主。

操作建议：短线操作或谨慎布局多单。

焦炭

• 现货价格：
  • 日照港准一级焦炭：2670.0元/吨，持平。
  • 山西焦炭：2460.0元/吨，持平。
• 折合盘面：
  • 日照港准一级焦炭：2871.0元/吨，持平。
  • 山西焦炭：2843.9元/吨，持平。
• 期货价格：
  • 主力合约：2798.0元/吨，上涨4.5元。
• 基差：
  • 港口焦炭基差：73.0元，下跌4.5元。
  • 厂库焦炭基差：45.9元，下跌4.5元。
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-118.5元，下跌8.0元。

观点：焦炭开工稳定，增产预期不大，库存压力不大，需求持续回暖，期价震荡运行。

操作建议：短线操作或谨慎布局多单。

铁矿石

• 现货价格：
  • 青岛港pb粉：867.0元/吨，上涨5.0元。
  • 折合盘面：922.7元/吨，上涨5.5元。
• 期货价格：
  • 主力合约：863.0元/吨，上涨15.0元。
• 基差：
  • 青岛pb粉-主力合约：59.7元，下跌9.5元。
• 合约价差：
  • i2309-i2305：-39.0元，下跌1.0元。

观点：钢厂复产迹象明显，港口库存回升，需求逐步启动，需防范政策干预风险。

操作建议：区间内参与，上方压力900-920元，下方支撑40日均线及800元。激进投资者可等待时机逢低买入，注意止损。

钢材

• 现货价格：
  • 上海螺纹：4150.0元/吨，上涨40.0元。
  • 上海热卷：4180.0元/吨，上涨30.0元。
• 期货价格：
  • 螺纹主力：4085.0元/吨，上涨30.0元。
  • 热卷主力：4160.0元/吨，上涨34.0元。
• 基差：
  • 螺纹基差：65.0元，上涨10.0元。
  • 热卷基差：20.0元，下跌4.0元。
• 合约价差：
  • rb2310-rb2305：-38.0元，持平。
  • hc2310-hc2305：-52.0元，上涨2.0元。

观点：库存增速放缓，产量回升，需求开始复苏，市场预期有所改善。

操作建议：螺纹上方压力4350元，下方支撑40日均线及3900-3950元。双硅关注钢招节点，考虑战略性底仓建立。

硅铁 & 锰硅

• 硅铁：

  • 现货价格：75B硅铁价格指数7925.4元/吨，持平。
  • 折合盘面：8195.4元/吨，持平。
  • 期货价格：主力合约8086.0元/吨，上涨50.0元。
  • 基差：-160.7元，下跌50.0元。
  • 合约价差：SF2309-SF2305：-86.0元，下跌6.0元。

• 锰硅：

  • 现货价格：锰硅北方价格指数7326.4元/吨，下跌13.2元。
  • 折合盘面：7596.4元/吨，下跌13.2元。
  • 期货价格：主力合约7528.0元/吨，上涨68.0元。
  • 基差：-201.6元，下跌81.2元。
  • 合约价差：SM2309-SM2305：-92.0元，上涨2.0元。

观点：黑色系整体反弹，合金价格触及成本线，供应增加但需求回升，供需格局改善。

操作建议：关注钢招节点，考虑战略性底仓建立。

关键指标与比值

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.5，持平。
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.7，持平。
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 75.0元，上涨4.0元。

操作建议汇总

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