医疗器械与服务行业《医疗装备产业发展规划（2021_2025）》点评：研发能力决定创新，国产龙头+细分冠军受益-20210210-招商证券-10页_758kb

医疗装备产业发展规划（2021-2025）点评总结

核心内容概述

《医疗装备产业发展规划（2021-2025）》是中国工信部发布的重要政策文件，旨在推动医疗器械行业的高质量发展。文件明确了未来五年医疗装备行业的发展目标、重点发展领域及技术创新方向，强调了研发能力对行业竞争力的关键作用，提出要通过产业链升级和产品体系建设实现国产医疗设备的全面升级，提升国际影响力。规划还指出，6-8家企业将进入全球医疗器械行业50强，为行业指明了发展方向。

主要观点

• 政策导向：政策对医疗器械行业的创新、升级和国产化提出了明确要求，对行业未来发展具有重要指导意义。
• 发展路径：通过“全产业链优化升级”和“丰富产品体系”两条路径，实现医疗装备产业的整体提升。
• 重点发展领域：涵盖七大领域，包括诊断检验装备、治疗装备、监护与生命支持装备、中医诊断装备、妇幼健康装备、保健康复装备和植介入器械。
• 技术方向：强调“智能化、精准化、性能化”等关键词，推动医疗器械向高端化、技术化发展。
• 投资建议：推荐关注具有研发能力和医工合作优势的平台型龙头企业和细分赛道冠军企业，以把握行业增长机遇。

关键信息

1. 行业规模与结构

• 股票家数：80只
• 总市值：25656亿元，占比3.1%
• 流通市值：15977亿元，占比2.4%

2. 行业发展趋势

• 行业指数表现：近一年（12m）行业相对表现达38.2%，显示出较强的增长潜力。
• 市场空间：预计未来五年，重点发展领域将实现显著增长，其中诊断检验设备、治疗设备、监护与生命支持设备等市场前景广阔。

3. 重点发展领域分析

4. 市场规模与增长预测

• CT设备：2018年保有量约2万台，年新增约3800台，对应出厂口径（不含税）约127亿元。
• 彩超设备：2018年保有量约17万台，年需求约4.15万台，对应出厂口径约100亿元。
• MRI设备：2018年保有量约9000台，年新增约1500台，对应出厂口径约103亿元。
• 放疗设备：预计2020年满足150万人次放疗需求，年新增约400台，对应终端采购金额约72亿元。
• ICU设备：年需求约2.6万张床位，对应出厂口径约58.5亿元。
• 普通监护仪：年需求约16.6万台，对应出厂口径约12.5亿元。
• 中高值耗材：2018年市场规模达651亿元，主要集中在心血管和骨科领域。

5. 投资建议

• 推荐标的：
  • 平台型龙头企业：迈瑞医疗（300760.SZ）、微创医疗（0853.HK）
  • 细分赛道冠军企业：安图生物（603658.SH）、南微医学（688029.SH）、爱博医疗（688050.SH）等

6. 风险提示

• 医疗卫生体制变化风险：如民营医疗机构份额提升、公立医院定位调整、医保基金角色变化等。
• 市场环境变动风险：如监管趋严、产品审批标准提高、大规模公司兼并等。
• 政策实施不及预期风险：如招标政策、集中采购政策、进口替代政策落地不及预期等。

结论

《医疗装备产业发展规划（2021-2025）》为医疗器械行业指明了发展方向，强调了研发能力和国产化替代的重要性。政策推动下，平台型龙头企业和细分赛道冠军企业将受益于行业集中度提升和技术突破。未来五年，重点发展领域的市场规模有望显著扩大，行业增长确定性高，是投资的重要方向。