20180613-中投证券-金理财金版_5页_999kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场投资策略分析报告，主要围绕5月社会融资规模数据、美联储加息预期、国内去杠杆政策、以及重点板块和个股的投资建议展开。整体判断为市场短期内震荡反复，建议投资者调仓换股，关注业绩向好或政策受益的板块，如半导体、食品饮料、家电等。

主要观点

1. 大盘走势

• 震荡反复：受5月社融规模低于预期、中兴通讯复牌等因素影响，市场情绪偏弱，大盘短期预计震荡。
• 成交量萎缩：今日两市成交额为3427亿元，较前一交易日减少约81亿元。
• 板块分化：部分板块如餐饮、钢铁、电力表现较好，而通信、航空、船舶等板块表现较差。

2. 外围环境

• 美联储加息预期：预计6月13日将加息25个基点至1.75%-2%区间，市场利空仍待消化。
• 国内政策与经济数据：
  • M2同比增长8.3%，增速与上月持平，但比去年同期低0.8个百分点。
  • 5月社会融资规模增加7608亿元，低于市场预期，显示国内去杠杆仍在持续。

3. 行业板块分析

家电板块

• 行业表现：2018年一季度线下冰箱市场均价同比上涨14.63%，表现优于其他白电产品。
• 龙头表现：格力、美的、海尔等企业营收增长显著，其中格力增速最快。
• 市场前景：夏季来临，空调进入销售旺季，苏宁等渠道商积极布局，家电板块盈利有望提升。

食品饮料板块

• 政策支持：工信部推动奶业振兴，提升乳制品品牌影响力。
• 市场数据：2018年1-5月保健品销售额同比增长53.4%，白酒行业销售额同比增长43.85%。
• 投资逻辑：高端白酒基本面稳健，估值修复空间大，建议重点关注。

半导体板块

• 政策与技术突破：广东省成立第三代半导体创新中心，我国电子级多晶硅实现量产并出口，标志着技术水平达到国际一流。
• 市场前景：第三代半导体材料如碳化硅应用广泛，市场规模预计2021年达5.5亿美元，复合年均增长率19%。
• 公司布局：扬杰科技积极布局第三代半导体功率器件，有望受益于行业增长。

关键个股推荐与跟踪

操作建议：

• 对前期涨幅较大或缺乏业绩支撑的品种，建议逢高减仓。
• 可重点关注业绩向好、政策受益的个股，如华帝股份、口子窖等。
• 投资者应根据个人投资风格和持仓情况，设置止损线。

新股提示

• 彤程新材（732650）：6月14日可申购，发行价12.32元，发行总量5880万股，网上发行1764万股，申购上限17000股。
• 主营业务：精细化工材料的研发、生产与销售。

股指期货多空持仓

持买单量排名（IF1806合约）

持卖单量排名（IF1806合约）

资金流向（图表略）

• 数据来源：东方财富网

风险提示

• 本文档内容仅供中国中投证券客户参考，不构成投资依据。
• 投资者应独立做出投资决策并自行承担相应风险。
• 本文档不承担因依据内容所导致的任何直接或间接损失的责任。

投资建议总结

• 短期策略：市场震荡，建议调仓换股，关注业绩与政策双受益的板块。
• 重点板块：家电、食品饮料、半导体。
• 个股推荐：华帝股份、口子窖等。
• 风险控制：建议投资者根据个人情况设置止损线，谨慎操作。

（策略小组执笔：刘中华、张日清）