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报告摘要
上海复旦微电子集团股份有限公司2025年半年度报告总结
公司基本信息
- 公司简称：复旦微电
- 证券简称：上海复旦
- 公司代码：A股 688385，H股 01385
- 法定代表人：张卫
- 注册地址：上海市邯郸路220号
- 办公地址：上海市杨浦区国泰路127号4号楼
- 公司网址：http://www.fmsh.com/
- 电子信箱：IR@fmsh.com.cn
主要财务指标
一、主要会计数据
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 增减幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 183,885.10 | 179,409.53 | +2.49 |
| 利润总额 | 17,252.53 | 34,410.72 | -49.86 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 19,361.41 | 34,809.20 | -44.38 |
| 扣除非经常性损益的净利润 | 18,231.26 | 30,882.02 | -40.96 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 18,553.43 | 12,712.92 | +45.94 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 603,401.43 | 589,408.50 | +2.37 |
| 总资产 | 930,318.71 | 904,111.28 | +2.90 |
二、主要财务指标
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.24 | 0.42 | -42.86 |
| 稀释每股收益 | 0.24 | 0.42 | -42.86 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 | 0.22 | 0.38 | -42.11 |
| 加权平均净资产收益率 | 3.23% | 6.34% | -3.11个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 | 3.04% | 5.63% | -2.59个百分点 |
| 研发投入占营业收入比例 | 28.99% | 33.31% | -4.32个百分点 |
核心业务与产品线
1. 安全与识别芯片
- 产品线：智能卡与安全芯片、RFID与传感芯片、智能识别设备芯片
- 销售收入：约3.93亿元
- 市场表现：金融卡、社保卡市场变化，销售量提升，但收入有所下滑；NFC标签芯片在与支付宝合作中取得新增市场份额；在多个领域持续积累客户口碑。
2. 非挥发存储器
- 产品线：EEPROM、NOR Flash、SLC NAND Flash
- 销售收入：约4.40亿元
- 市场表现：EEPROM受益于下游需求回暖，出货量大幅提升；NOR Flash推出低电压高速系列产品，拓展应用领域；SLC NAND处于价格低谷，采取保守策略控制亏损。
3. 智能电表芯片
- 产品线：智能电表MCU、通用MCU、车规MCU
- 销售收入：约2.48亿元
- 市场表现：保持在智能电表领域的竞争优势；在智能水气热表、智慧家电等领域实现销售增长。
4. FPGA及其他产品
- 产品线：FPGA、PSoC、FPAI
- 销售收入：约6.81亿元
- 市场表现：国内高端FPGA的技术领先者；推进1xnm FinFET先进制程、2.5D先进封装产品导入量产；提供配套EDA工具。
5. 集成电路测试服务
- 子公司：华岭股份
- 销售收入：约1.58亿元（合并抵消后约0.77亿元）
- 业务范围：测试技术研究、测试软硬件开发、测试装备研制、测试验证分析等。
技术研发与创新
一、研发投入情况
- 费用化研发投入：46,347.99万元，同比减少5.63%
- 资本化研发投入：6,965.55万元，同比减少34.62%
- 研发投入合计：53,313.54万元，同比减少10.80%
- 研发投入占比：28.99%，处于较高水平
二、在研项目情况
| 项目名称 | 预计总投资规模（万元） | 本期投入金额（万元） | 累计投入金额（万元） | 进展 | 拟达到目标 | 技术水平 | 应用前景 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 智能卡与安全芯片 | 48,945.07 | 6,013.53 | 31,049.45 | 新一代产品开始批量销售 | 完成新一代金融卡产品的认证工作 | 国内先进水平 | 银行、社保、交通、电子证件、电信SIM/eSIM等 |
| RFID与传感 | 30,542.58 | 3,573.04 | 13,181.53 | 新产品进入市场 | 完善产品线，开发低功耗无线连接类产品 | 国际先进水平 | 身份安全鉴别、耗材防伪、电子货架、智能家居等 |
| EEPROM | 11,390.98 | 1,420.20 | 4,329.74 | 新一代产品进入量产 | 成本及性能优化 | 国际领先水平 | 手机模组、智能电表、通讯、家电等 |
| NOR Flash | 42,959.38 | 4,915.78 | 21,088.99 | 新产品进入量产 | 成本及性能优化 | 国内先进水平 | 网络通讯、物联网模块、电脑及周边产品等 |
| SLC NAND Flash | 27,798.57 | 1,825.28 | 8,435.59 | 新产品进入量产 | 成本、算法优化 | 国内先进水平 | 网络通讯、安防监控、汽车电子等 |
| 智能电表芯片 | 47,392.09 | 7,672.11 | 33,737.01 | 新产品进入量产 | 针对不同市场提供MCU产品组合 | 国内领先水平 | 智能电表、智能水表、白色家电等 |
| FPGA芯片 | 174,706.71 | 14,935.04 | 90,919.84 | 新产品进入小批量量产 | 针对不同应用场景拓展产品线 | 国内领先水平 | 5G通信、人工智能、数据中心等 |
| 嵌入式可编程PSoC芯片 | 91,342.14 | 6,539.35 | 33,588.87 | 新产品进入小批量量产 | 针对AI、数据处理等需求开发产品 | 国内领先水平 | 视频、工控、安全、AI等 |
| 智能电器芯片 | 5,888.96 | 1,445.77 | 3,737.14 | 新产品进入批量验证 | 新能源充电桩、光伏等领域 | 国内先进水平 | 低压电器、充电桩、光伏等 |
| 集成电路测试类服务 | 19,871.20 | 2,556.92 | 12,939.62 | 测试技术进一步升级 | 提升高端芯片测试能力 | 国内领先水平 | 5G通信、人工智能、物联网等 |
核心竞争力分析
- 多层次的研发体系：覆盖技术预研、产品设计、工程实现、应用开发，形成丰富产品线。
- 完善的人才机制：研发人员数量为1,113人，占比54.13%，硕士学历占比58.76%，平均薪酬33.01万元。
- 完善的质量管理体系：通过ISO9001、QC080000、ISO14001和ISO45001认证，产品获得市场广泛认可。
- 本土化与国际化并行：设立多个子公司和分支机构，拓展国际市场。
- 深度供应链协作：与全球知名供应商合作，保障供应链安全。
- 良好的品牌形象：获得多项科技进步奖项，市场美誉度高。
风险因素
- 新产品研发及技术迭代风险：技术升级快，研发周期长，存在技术突破失败或落后于新一代技术的风险。
- 吸引人才与保持创新能力的风险：人才竞争激烈，若不能有效激励人才，将影响持续创新能力。
- 产品销售价格及毛利率下降风险：市场竞争加剧，可能导致毛利率下降。
- 存货跌价风险：部分产品需求下降，库龄变长，可能导致存货跌价。
- 研发投入相关财务风险：研发支出形成的无形资产可能产生摊销或减值，影响利润。
- 政府补助、税收优惠等政策变动风险：政策变化可能影响公司盈利水平。
- 应收账款及应收票据回收风险：应收账款与应收票据合计占营收比例110.87%，存在坏账风险。
- 行业风险：行业竞争加剧，毛利率面临挑战。
- 宏观环境风险：国际贸易环境不确定性增加，可能影响公司供应链安全和经营。
- 知识产权与法律风险：存在知识产权纠纷、技术授权风险及产品质量纠纷的可能。
总结
复旦微电作为一家Fabless模式下的集成电路设计企业，在2025年上半年实现了营业收入增长，但净利润下降，主要受市场竞争、产品价格调整及存货跌价准备影响。公司在多个核心技术领域保持领先，如FPGA、安全与识别芯片、非挥发存储器等，并积极拓展国际市场和深化供应链合作。尽管面临诸多风险，公司通过持续的研发投入和人才战略，致力于构建核心技术壁垒和提升产品竞争力，为未来高质量发展奠定基础。
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