20250912-大越期货-尿素早报_11页_645kb

报告摘要

(供过于求，价格偏空)

现状：
- 盘面：近期尿素期货盘面震荡回落，受前期出口传言影响涨幅后收窄。现货交割品价格1760元，基差89，升水。
- 开工/日产：日产及开工率仍处于偏高位置(利空)。
- 库存：综合库存141万吨，可比口径库存有所上升但增幅不大，库存整体仍处高位(利空)。
- 需求：工业需求(复合肥、三聚氰胺)略有反弹，农业需求短期见顶。整体需求偏弱(利空)。
- 出口：出口利润仍较强，但出口政策未显著放开，国际价格偏强(短期叠加因素)。
- 供需：国内整体供过于求明显。
盘面技术：
- 均线：UR主力合约20日均线向下，收盘价位于其下方（偏空）。
- 基差：UR2601合约基差89，升水比例5.1%，偏多。
- 持仓：主力持仓净多，且较前期有所增多，偏多。
综合观点：预计UR今日走势震荡。