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苯乙烯：中期偏空分析总结

核心内容概述

本报告发布于2025年9月8日，由分析师黄天圆撰写，主要分析苯乙烯期货市场的中期走势，指出当前市场整体呈现偏空态势。报告结合了基本面数据、趋势强度、现货消息等多个维度，为专业投资者提供了市场判断和投资建议。

基本面跟踪

价格走势

• 苯乙烯2509合约：昨日价格为6,980元/吨，前日为6,868元/吨，变化为+112元/吨。
• 苯乙烯2510合约：昨日价格为7,040元/吨，前日为6,934元/吨，变化为+106元/吨。
• EB08-EB09合约价差：昨日为-60元/吨，前日为-66元/吨，变化为+6元/吨。
• EB09-EB10合约价差：昨日为-347元/吨，前日为-440元/吨，变化为+93元/吨。

利润情况

• 非一体化利润：昨日为-143元/吨，前日为-131元/吨，变化为-12元/吨。
• 一体化利润：昨日为689元/吨，前日为756元/吨，变化为-67元/吨。

合约估值

• N+1合约（BZ2603）：当前估值为7460元/吨，较前日下降20元/吨。
• N+2合约（BZ2603）：当前估值为7390元/吨，较前日上升20元/吨。

趋势强度分析

• 趋势强度指数：-1
• 强弱分类：表示市场整体偏弱，但尚未达到最看空（-2）的程度。
• 市场情绪：由于反内卷概念的重提，空头出现恐慌性砍仓，持仓矛盾有所缓和。

现货市场动态

• 反内卷概念：再次被市场提及，但其对市场的突发影响正在减弱。
• OPEC增产：导致成本中枢下移，推动苯乙烯价格短期承压。
• 原油成本端调整：此前按照布伦特原油65-70美元估值，现需调整为60-65美元估值。
• 合理估值区间：基于原油65美元估值，BZ2603合约合理区间为5800-5900元/吨；若按原油60美元估值，最低合理估值为5550元/吨。
• 多头持仓：前期多头持仓集中，下周需重点关注持货方是否有砍仓行为。

投资建议与风险提示

• 中期走势：整体偏空，需关注成本端变化和市场情绪波动。
• 操作建议：短期价格可能承压，但需留意持货方动作及多空持仓变化。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策。

其他说明

• 本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合使用本报告进行投资决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

法律声明

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