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富昌證券研究報告總結

一、核心內容

富昌證券最新研究報告聚焦於特步國際（01368），分析其股價表現、公司業務及未來發展前景。報告指出，特步國際作為一家專注於體育用品設計、開發、製造與市場推廣的企業，憑借特步與柯林品牌，以及擁有中國特許使用權的迪士尼運動系列品牌，持續在市場上佔有一席之地。報告預測，隨著行業快速復甦及集團運營表現良好，市場對其未來發展信心提升，股價具備上升潛力。

二、主要觀點

1. 特步國際推薦理由

• 行業走強：體育用品行業復甦，市場對特步國際未來發展有信心。
• 業務升級：集團持續升級店舖及產品，加強線上銷售，有助提升營收與利潤。
• 股價表現：當前股價為14.60元，建議買入，目標價為18元，止蝕價為12.5元。

2. 重點新聞摘要

國際新聞

• 美國基建法案：參議院有58名議員聯署支持跨黨派1.2萬億美元基建方案，需60票支持才能通過。方案包含5,790億美元新增開支，其中3,000億美元用于運輸，2,500億美元用于電力、網絡及食水供應基建。
• 加拿大與美國貿易協議：美國貿易代表戴琦促請加拿大放棄開徵數碼服務稅，以履行《美墨加協議》的承諾。
• 歐盟零售銷量：5月零售銷量按月上升4.6%，為去年6月以來最大升幅，主要受益於疫情限制放寬，超出市場預期。

中港新聞

• 中國「十四五」循環經濟規劃：提出到2025年全面推行循環型生產方式，加強資源綜合利用能力，推動資源循環型產業體系建設。
• 農業保險政策：國家財政部副部長鄒加怡表示，將加快建設農業數據信息平台，以支持農業保險政策與農業生產指導。

三、市況回顧

1. 外圈市場表現

• 港股：恒指低開後反覆，全日下跌0.25%，收報28,072點；國指下跌0.05%，收報10,269點；恒生科技指數下跌0.85%，收報7,646點。
• A股：上證综指微跌0.11%，收報3,530點；深成指下跌0.35%，收報14,667點；創業板指數下跌1.79%，收報3,291點。
• 美股：道瓊斯指數下跌0.60%，標準普爾500指數下跌0.20%，納斯達克指數微升0.17%。
• 大宗商品：紐約期油下跌2.38%，收報73.37美元；布蘭特期油下跌3.4%，收報74.53美元；紐約期金微升0.61%，收報1,794.20美元。

2. 市場觀望情緒

• 市場對美聯儲的下一步政策保持觀望，金銀價格震盪，油價亦有所回落。
• 建議投資者在市場未明確方向前保持謹慎，避免過度追高。

四、風險提示

• 投資風險：報告強調所有投資均有風險，特別是證券交易可能導致重大虧損，即使已參考報告內容。
• 期貨及期權風險：買賣期貨或期權可能導致虧損超過初始保證金，且市場情況可能導致止蝕或限價指令無法執行。
• 信息風險：報告所載資料及意見可能根據來源調整，富昌證券不承擔任何明示或默示的保證責任。

五、總結

富昌證券報告顯示，特步國際作為體育用品行業的重要參與者，具備較強的發展潛力，建議在14.60元買入，目標價18元，止蝕價12.5元。然而，國際市場整體表現偏弱，港股與A股均呈現震荡下行趨勢，市場情緒觀望。投資者需謹慎評估風險，並根據自身財務狀況及投資目標進行決策。報告同時提醒，所有投資均存在風險，需謹慎對待。